中小企業診断士２次筆記試験事例Ⅳ心境＆回答

みなさんこんにちは！(・∀・)

 

ついに事例Ⅳまでやってきましたよ～！！！

正直ここまできたら執念です(`･ω･´)

今は全く需要がないかもしれませんが、来年以降の受験生のためにきっと有益な情報になると信じ書き留めておきます！

 

得点開示請求を先週送ったので、得点が届いたら分析をしたいな～って思ってます(＾ω＾)

 

 

それでは事例Ⅳの心境、回答を書いていきます！どうぞっ！

 

 

第1問（配点 25 点）

 （設問 1 ） D 社および同業他社の当期の財務諸表を用いて比率分析を行い、同業他社と比較 した場合の D 社の財務指標のうち、①優れていると思われるものを 1 つ、②劣って いると思われるものを 2 つ取り上げ、それぞれについて、名称を⒜欄に、計算した 値を⒝欄に記入せよ。⒝欄については、最も適切と思われる単位をカッコ内に明記 するとともに、小数点第 3 位を四捨五入した数値を示すこと。 

（設問 2 ） D 社の当期の財政状態および経営成績について、同業他社と比較した場合の特徴 を 60 字以内で述べよ。

 

＜心境＞

はいはい、お決まりのパターンね。収益性、効率性、安全性の観点で。

まず、与件に左右されない、安全性から。これは明らかに負債が大きすぎる。ということで劣っている点で、自己資本比率でも負債比率でもどっちでもいいですね。

あとは、与件から、収益性、効率性の分析。使えそうな与件文は、プラス面でいうと「顧客志向で評判が高い」。マイナス面で言うと「丁寧な顧客対応で費用負担が重い」「赤字店舗を抱えている」といったところか。

収益性は、売上高総利益率は優れていて、営業利益率は大幅に劣っていると。うーむ、どちらを使うか悩ましいから保留。

効率性は、有形固定資産回転率が大幅に劣っていて、販売用不動産回転率が優れていると。

個人的には、営業利益率も劣ってる、有形固定資産回転率も劣ってる、自己資本比率も劣ってる、ぜーんぶダメ！！って書きたいところだが、、、

こういう時は、この後の設問で課題と認識されているものを優先的に回答するのがいいって金城先生が言ってたような、、、(-`ω-)

第２問の設問２でステーキ店を何とかせねば！と言われてるので、、、そうか！ここには注目しろよってメッセージなのか！Σ( ﾟДﾟ)

ということで赤字のステーキ店にスポットを当てる必要があるため、有形固定資産回転率で無駄な店舗がありますよーって言ってあげよう。

後は消去法でやむなし収益性は売上高総利益率ですぐれてますよってことにしてあげよう。営業利益率はだいぶ劣ってんのに収益性がいいって言っていいの！？ってもやもやはあるが、考えても仕方ない。出題者の意図とはずれてても６割はとれているでしょう。

 

＜回答＞

（設問１）

売上高総利益率　２６．３９％

有形固定資産回転率　５．３０％

自己資本比率　１５．８２％

 

（設問２）

顧客志向による高評価で収益性が高いが、不採算店舗により資産効率性が悪く、借入れ依存体質により資本構成が悪く、安全性が悪い。

 


第2問（配点 30 点）

 （設問 1 ） ステーキ店の当期の売上高は 60 百万円、変動費は 39 百万円、固定費は 28 百万 円であった。変動費率は、売上高 70 百万円までは当期の水準と変わらず、70 百万 円を超えた分については 60 ％になる。また、固定費は売上高にかかわらず一定と する。その場合の損益分岐点売上高を求めよ。⒜欄に計算過程を示し、計算した値 を⒝欄に記入すること。

 

＜心境＞

CVP分析は確実に取っておきたいところ。ここで落としたら合格はないから慎重に。

ここは一発で計算できないので、７０百万までの営業利益のマイナス分を計算して、７０百万以上分でいくら売り上げをあげればそのマイナス分をチャラにできるかを考えよう。

単純なCVP分析じゃなくて、応用力が求められる問題なので、半分以上の受験生は取りこぼす可能性もありそうだな。。。

途中式の書き方が不安だから部分点狙いではダメだな。確実に正解させて、部分点とかじゃなく満点にさせる。

 

＜回答＞

売上高が７０百万円のときの営業利益は、70*(1-0.65)-28=-3.5。ここで損益分岐点売上高をXとすると（X-70）*(1-0.6)=3.5    X=78.75

 

（設問 2 ） このステーキ店（同店に関連して所有する資産の帳簿価額は 35 百万円である）へ の対応を検討することとした。D 社の取りうる選択肢は、①広告宣伝を実施したう えでそのままステーキ店の営業を続ける、②よりカジュアルなレストランへの業態 転換をする、③即時閉店して所有する資産を売却処分する、という 3 つである。そ れぞれの選択肢について、D 社の想定している状況は以下のとおりである。

以上を基に、D 社が次期期首に行うべき意思決定について、キャッシュ・フ ローの正味現在価値に基づいて検討することとした。①の場合の正味現在価値を⒜ 欄に、②の場合の正味現在価値を⒝欄に、 3 つの選択肢のうち最適な意思決定の番 号を⒞欄に、それぞれ記入せよ。⒜欄と⒝欄については、ⅰ欄に計算過程を示し、 ⅱ欄に計算結果を小数点第 3 位を四捨五入して示すこと。 なお、将来のキャッシュ・フローを割り引く必要がある場合には、年 8 ％を割引 率として用いること。利子率 8 ％のときの現価係数は以下のとおりである。

 

＜心境＞

いやいや、条件の文章で１P使うとかふざけてるだろ・・・(;^ω^)

ただ、ここを完全に空欄で諦めるのか、粘って部分点もらうかで合否が分かれそうだな(´ﾟдﾟ｀)

ということで最後の２０分はここに残して他を終わらせてしまおう。最後はここに全集中！

・・・ラスト１５分。

①②もそれぞれいいパターンと悪いパターンの場合分けでキャッシュフローを求めて、発生する確率でそれぞれかけると。

どちらも毎年のキャッシュフローからかかる経費を引いてそれを現在価値に置き換える。そして最後に処分した資産も現在価値に置き換えて加算する事を忘れずに。条件がややこしくて嫌になるけれどよくよく見てみればそこまで難しい問題じゃないかも。３割くらいの人はある程度できてくるかと思うので、ここを半分以下で落としても合格はなくなるな。

 

＜回答＞

ａ

効果がある場合　(35-5)×3.993+24×0.681=136.134

効果がない場合　(-5-5)×2.577+28×0.794=-3.538

136.134×0.7+(-3538)×0.3=94.2324

94.23百万円

 

ｂ

順調の場合　12.5×0.926+25×3.067+27×0.681-30=76.637

順調でない場合

7.5×0.926+15×3.067+27×0.681-30=41.337

76.637×0.4+41.337×0.6=55.457

55.46百万円

 

ｃ

①

 

 

第3問（配点 20 点） 

D 社は、リフォーム事業の拡充のため、これまで同社のリフォーム作業において作 業補助を依頼していた E 社の買収を検討している。当期末の E 社の貸借対照表によれ ば、資産合計は 550 百万円、負債合計は 350 百万円である。また、E 社の当期純損失 は 16 百万円であった。

 （設問 1 ） D 社が E 社の資産および負債の時価評価を行った結果、資産の時価合計は 500 百万円、負債の時価合計は 350 百万円と算定された。D 社は 50 百万円を銀行借り 入れ（年利 4 ％、期間 10 年）し、その資金を対価として E 社を買収することを検討 している。買収が成立した場合、E 社の純資産額と買収価格の差異に関して D 社 が行うべき会計処理を 40 字以内で説明せよ。

 

＜心境＞

ん？？なんか今年はイレギュラーな問題が多いなあ。。。

これは一次知識ですね。のれんの記帳苦手だったなあ、できるかなあ( ;∀;)

まずは、時価ではＥ社には１５０百万（５００－３５０）の価値がある。そして、５０百万で買収してるから差額の１００百万お得じゃん！って状況ね。

１次で勉強してきたパターンって時価よりも多めに買収額払ってその差額分は将来の成長分とかシナジーへの期待として資産計上するって診断士ゼミナールの松永先生が言ってた気がする。未実現利益だっけか？？

でも今回はそのパターンと逆でお得になってるから負ののれんだな。なんか冴えてるぞ・・・！( ﾟДﾟ)

でも今回は資産じゃないし、なんて書けばいいんだろう？？

よくわからないから１００百万の負ののれんを計上するって書いてごまかそう。文字数がそれじゃ全然足りないので、どのように１００百万円を計算したのかを説明して、部分点がもらえればいいかな。

 

＜回答＞

時価評価と買収価格に100　百万円差異が生じており、100　百万円の負ののれんを計上する。

 

 

（設問 2 ） この買収のリスクについて、買収前に中小企業診断士として相談を受けた場合、 どのような助言をするか、60 字以内で述べよ。

 

＜心境＞

まーたイレギュラーな問題ですかあ。去年難しかったからって変にひねりすぎでしょ。

まず問題文の「Ｅ社の純損失は１６百万であった」という文章、この問題で使わなければ書く意味がない。損失生み出す企業買収はやべーよってことを伝えればいいんだなきっと。

あとは、借り入れがこれ以上増えるのはヤバいということも。第１問で借り入れ依存体質だからよくないってことを書いてるからそことリンクさせる感じか。

感覚的に辞めたほうがいいよって伝えたほうがいいような気がするけど、シナジーとか考慮したらやるべきなのかなとも思うし、そんなことはわかりませんので、どっちにしたほうがいいか明言は避けよう。設問でもどうしたらいいかという問い方ではなくてあくまでもどのような助言をするかだからね。デューディリをしっかりしましょうねくらいでお茶を濁しておこう。

（前の部署の隣が海外Ｍ＆Ａの部署で毎日のようにデューディリって聞いてたから、ワードがパッと出てきた～笑。感謝感謝。）

 

＜回答＞

E社は当期純損失を発生させており、D社は借入金依存体質で支払利息が多いため、慎重なデューディリジェンスを提案する。

 

第4問（配点 25 点） 

D 社の報告セグメントに関する当期の情報（一部）は以下のとおりである。 

 D 社では、戸建住宅事業における顧客満足度の向上に向けて、VR（仮想現実）を 用い、設計した図面を基に、完成予定の様子を顧客が確認できる仕組みを次期期首 に導入することが検討されている。ソフトウェアは 400 百万円で外部から購入し、 5 年間の定額法で減価償却する。必要な資金 400 百万円は銀行借り入れ（年利 4 ％、期間 5 年）によって調達する予定である。このソフトウェア導入により、戸 建住宅事業の売上高が毎年 92 百万円上昇することが見込まれている。以下の設問 に答えよ。 

（設問 1 ） ⒜戸建住宅事業および⒝ D 社全体について、当期の ROI をそれぞれ計算せよ。 解答は、％で表示し、小数点第 3 位を四捨五入すること。

 

＜心境＞

ＲＯＩなんて知らんがな・・・(;^ω^)

あれ、でもそういえば与件文に投下資本営業利益率って書いてあったな(・∀・)

ということは営業利益を資産で割るだけでいいんじゃね？？え、簡単すぎて心配だけどあざっすｗ

 

＜回答＞

4.31%

2.55%

 

（設問 2 ） 各事業セグメントの売上高、セグメント利益およびセグメント資産のうち、この ソフトウェア導入に関係しない部分の値が次期においても一定であると仮定する。 このソフトウェアを導入した場合の次期における戸建住宅事業の ROI を計算せ よ。解答は、％で表示し、小数点第 3 位を四捨五入すること。

 

＜心境＞

減価償却費は各年８０百万で、利益は９２百万上昇するからセグメント利益は１２百万上昇。資産は４００百万上昇するので、それを考慮し計算すればいいんじゃないですか・・・？（そもそも計算を戸建て住宅事業ではなく合計でやってしまった・・・）

 

＜回答＞

2.59%

 

（設問 3 ） 取締役に対する業績評価の方法について、中小企業診断士として助言を求められ た。現在の業績評価の方法における問題点を⒜欄に、その改善案を⒝欄に、それぞ れ 20 字以内で述べよ。

 

＜心境＞

( ﾟДﾟ)ﾊｧ?

いやいやいやいや、何が言いたいのか全然わからん・・・ｗｗ

でも、過去問でこの指標の問題点を答えよみたいな問題あったような・・・(・ω・)？

ＲＯＩじゃないけどそもそもセグメント別で評価するときは、規模が違い過ぎるから単純比較できないって解答があったよなあ。

とりあえず書いておくか。あとは一概に資産って言っても飲食みたいに顧客に場所を提供している場合と、戸建て住宅事業みたいに機械が資産になってるものでは比較できないんじゃないかなあ？

絶対値に問題があるって言ってるんだから率で求めたほうがいいってなるわな。

ここは大外しの可能性もあるな・・・頼むからみんなできないでくれ！そして配点低くあれ！！

 

＜回答＞

各事業部の規模、資産の用途が異なるため。

各セグメントの売上高貢献利益率で評価する。

 

 

＜全体を通して＞

全体的にはよくできたかなあという感じ。第４問は大やけどの可能性アリアリなものの、その他は完答もしくは、７～８割程度はできているという感じ。ここで８０点とは言わないけれど７０点はほしいかな～と。

第１問は何を選んだかというよりどのように設問２を答えられたかが重要なのではないかと思います。収益性は優れているでも劣っているでもどちらでもいいのではないかと思います。これはアンゾフと同じですね。

結局は、

ＣＶＰが正解できて、意思決定会計を諦めずに答えられたか

事例ⅣのＡを取るにはここがすべてだったのではないでしょうか。全知全ノウと過去問に固執してしまった人は厳しかったかもしれませんね。

今回は”イレギュラーなそこまで難しくない問題に８０分という時間の中でうまく対応できるのか”を見られていた試験なのではないかと思います。

そしてそれができた僕は、、、事例Ⅳが手ごたえありなので、もしかしたら合格が見えてきたか！？

 

と、いうことで僕の２次筆記試験の振り返りを終わりにしたいと思います。

冒頭にも書きましたが、今の時期に需要がないことは重々承知しております(ノД`)・゜・。

ですが、１年後一人でもこのブログを見て合格に近づいたという人が出てきてほしいなって思います(・∀・)

 

 

なんか本当に疲れたので、次回は勉強と違って、趣味やプライベートの話しでもしたいなあなんて思ってます。笑

 

 

それでは今回はここまで！

Ｔｗｉｔｔｅｒもよろしくお願いいたします！