■PERとは
(その１）
■PERとは
PERは「price earnings ratio」の略で、日本語では「株価収益率」と呼びます。企業の利益を元にして、株価が高いか安いかを判断するための指標です。
PERは以下の式で計算できます。
PER＝株価÷1株当たり利益（EPS）
たとえば、1株当たり利益が10円で、株価が500円の企業の場合、PERは以下のようになります。
PER＝500÷10＝50倍
なお、株式投資は企業が将来に成長することを見込んで行うものなので、1株当たり利益としては来期予想を使うことが多いです。また、最近では単独決算重視から連結決算重視へと流れが変わってきていますので、PERの計算にも連結決算の1株当たり利益を使うようにします。
■PERの見方
PERは、株価が1株当たり利益の何倍まで買われているかを示す指標です。たとえば、PERが50倍の場合、1株当たり利益の50倍まで株価が買われていることを表します。
基本的には、利益が出ていない企業は株価も上がりませんので、PERはある程度の値に落ち着くことになります。 PERの値が極端に大きくなっている場合、その企業の株価は「割高」で、いずれ売られると判断します。また、極端に小さければ「割安」となります。
ただし、「何倍以上なら割高」「何倍以下なら割安」という絶対的な基準はないので、株式市場全体のPERと比較したり、同業他社のPERと比較したりすることが必要です。
また、右肩上がりに成長していく時代にはPERは有効な指標でしたが、今後は社会が成熟していき高成長は望みにくいので、PERは以前ほどには役に立たないという指摘もあります。
ちなみに、東証一部上場企業を平均すると、PERは50倍程度になっているということです。一方、アメリカではPERの平均が20倍台と言われています。日本企業は、バブルの後遺症で株価に見合った利益を出していないところが多く、1株当たり利益が少なくてその結果PERが高い状態になっています。
（その２）
●ＰＥＲ（株価収益率）
ＰＥＲとはＥＰＳの何倍まで株が買われているかになります
算出式は
ＰＥＲ ＝ 株価 ／ ＥＰＳ
この数字が低いと割安、高いと割高とかになるのですが
たまたま業績が悪かったりするとＥＰＳが下がるのでＰＥＲが高くなったり
特定の業種はもともとＰＥＲが高かったりと
企業単体で見て判断するのは好ましくありませんし
複数年の平均値と比較したり、同業他社との比較も大切です
ＥＰＳがマイナスだとＰＥＲもマイナスになってしまうため
ＰＥＲだけでは株価を計れないのも事実です
成長中の企業はＥＰＳの増加が見込めますのでＰＥＲが高いことが多いです
またＰＥＲをみるにも前期のＥＰＳを使うのか今期末の予想ＥＰＳを使うのか
どちらを使うにしても決算短信等でＥＰＳを確認して算出します
例えば前期のＥＰＳが１００円で株価が２０００円であれば
２０００円 ／ １００円 ＝ ２０倍
来期にＥＰＳが２００円になる予想であれば
２０００円 ／ ２００円 ＝ １０倍
になりますので仮に同じ２０倍まで買われるのであれば
２００円 × ２０倍 ＝ ４０００円
になるはずです
こんな単純にいくわけではありませんが
ＰＥＲが３０倍、５０倍、１００倍まで買われているような株は
ＥＰＳの成長を見込んで先行投資しているわけです
例えば最近新球団参入しようとして知名度が抜群に上がったライブドア
０４年９月期の決算がもうじき出ると思いますが
ＥＰＳは３～４円程度が予想値
2004/11/05の終値が474円ですからＰＥＲは１００倍を超えています
ちなみにバブル崩壊前はＰＥＲ１００倍なんて企業はたくさんあったようです
ただ成長に陰りがみえたりライバル会社に敗退するようだと
あっというまに調整が入り株価が急落します
ちなみに予想ＥＰＳは企業が出したり、アナリストの皆さんが出したりします
証券会社等は予想ＥＰＳでＰＥＲを出している所が多いですが
予想はあくまで予想なので参考程度にしておきましょう
チェックポイント
ＰＥＲが高い →人気が高い 企業価値以上に買われている可能性も
ＰＥＲが低い →人気が低い 企業価値以下で評価されている可能性も
同業他社との比較、数年間の平均ＰＥＲとの比較
成長にみあったＰＥＲであるかもチェック
私はＰＥＲが１００倍を超えるような企業に投資することはあまりすすめません
これで成功できる人はごく一部の方たちのみですから
探す企業は
ＰＥＲが高くなく
継続してＥＰＳを稼いできてくれる
隠れ優良企業です
おまけ・・・
分割時のＰＥＲについて
分割時にヤフーやインフォシークをみるとＰＥＲがとてつもなく小さくでてることがあります
Ｅトレードとかでもあるし・・・
このような時にどうやってＰＥＲをだすか
私も株を始めたころによくＰＥＲ１０倍で安いとか思って買ってみると
実は３分割してて本当のＰＥＲは３０倍だったみたいなこともありました
正確にＥＰＳをだすならこちらから
分割後の株価 ／ 分割後の株式数で出し直したＥＰＳ ＝ ＰＥＲになります
いちいち面倒な方は
大体のＰＥＲであれば
時価総額 と 当期純利益 から出してしまうことも可能です
時価総額とは株価 × 発行済株数
当期純利益とはＥＰＳ × 発行済株数なので
前期の利益ベースに出すのであれば
ＰＥＲ ＝ 時価総額 ／ 当期純利益
今期末の予想ベースで出すのであれば
ＰＥＲ（予想） ＝ 時価総額 ／ 予想純利益
間違えて割安と勘違いして購入してしまわないよう注意しましょう
外資で管理体制が甘いせいか,,,
うちの会社は、外資で管理体制が甘いせいか、社員の40%が、遅刻をしてくる。
今日も、こういった連中を見て、正直、気分が悪かったんだけど、
また、こういったことでエネルギーを使う自分が、悲しくなってきた。
だって、そもそも人間って聖人君子じゃないでしょ？（聖人君子を目指す）
一体、世の中にどれだけ、自分が期待するほどの完璧な人間がいるだろうか？
そう考えると、今まで、むかついていた相手に対しても、ちょっと優しくなれるような気がしてきた。
周囲は自分が期待するほど完璧じゃない。相手に期待せず、相手を暖かく、見守ろう。
その前に、まずは、自分自身をもっと愛してあげて。
笹塚Touble事情
=笹塚Touble事情=
物価が安く、またお店も多いので、代々木上原ではなく、あえて、ここに足を運ぶ機会が多いけど、
笹塚って、今まで何度もトラブルが起きてきたが、相性が悪いみたい。
ちゅーよりも、自分が心の底で笹塚を嫌っているから、いろんなトラブルに巻き込まれているのかもしれない。
つまり、ここでも原因は自分にあり。
今までのトラブルを書き出してみると。。。
・歩いていて、自転車に轢かれた。（相手を警察につまみだしたが、後味が悪かった。）
・歩いていても、変な女が多くて、気分を害する。
・歩いていて、道を譲らない。ブツカッテモ謝罪が無い。
・伊勢丹でのレジの打ち間違え、弁当をこぼされる、といった、店員の失敗
逆に良いこと。
・喫茶店が充実している。
・大きな本屋が２店ある。（紀伊国屋、文教堂）
・物価が安く、食材はここがベスト。（特にクイーンズ）
よーく考えてみると、ハード（物）は気に入っているんだけど、ソフト（人）の問題みたい。
じゃーソフトはどうすれば、良くなるのか？自分自身が変わる、または、相手を変える、
そもそも笹塚には近づかない。
こういったことって、まさに、柏の独身寮時代とシンクロする。
あの地域（柏、綾瀬、我孫子）も最悪で、寮生がいろんなトラブルに巻き込まれていたっけ。（苦笑）
自分にとってのベストな町、エリアってやっぱりあるんだなーと思う。
でも相性の悪い街って、結局、その街のハードではなく、ソフトが原因なんだと思う。
そして、ソフトは自分にも原因があるような気がしてならない。
今日の気づきでした。
お金に愛されている？
お金と友達になりたい、と思い、最近特に、お金を大事にしている。
ちゅーか、”そんなもん、当たり前だろう！”と言われてしまえば、それまでですが、
今までの私には｛お金は生き物である｝、といった感覚が欠けていたように思う。
今日、偶然、昼食時に立ち寄った公園に、サイフを忘れてしまい、そのまま会社に
戻ってしまいかけた。途中で気づいて、ダッシュで戻った所、ちゃんと、元の場所に
お金は残っていた。無事、サイフは私の手元に保護された。
たぶん、これは”お金がボクについて来てくれた”んだと思う。感謝、感謝！
これからも、仲良く、末永く、お付き合いしていきます！
休日の過ごし方
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じっくりビジネス実務書を読みたく、また自宅だと集中できないので、
高田馬場のエクセルシオールへ行ってみる。
ラッキーなことに、丁度いい席が取れて、そこで、２時間ほど、
熟読してみた。
著作はコトラーの資金調達の本なんだけど、これが実に読みにくい。
翻訳が、原文を噛み砕いて、日本語化されていない、と思われ、読んだ後も、
どーも、しっくりこない。だから、すぐ忘れる。 
- フィリップ・コトラー, ヘルマワン・カルタジャヤ, S・デイヴィッド・ヤング, 森谷 博之
- コトラーの資金調達マーケティング 起業家、ベンチャー、中小企業のための投資家獲得戦略
以前、悪書は逆に読まない方が脳みその為、みたいなことを言っていた、評論家
がいたけど、この本に関してはあたっているかも。。。
国立こども図書館に行ってみる。
今日は有給休暇。
以前から、ずーっと気になっていた、上野の国立こども図書館に行ってみた。
気になっていた最大の理由は、あの有名な建築家の安藤忠雄さんが建物を建築設計された、という点。
感想はずばり、最高でした。時間が止まったような、素晴らしい室内でした。また、ガラスが多用されていて、最大限に自然光が入り込む、というのは非常に気持ちがよかった。
友人に赤ちゃん誕生！
友達についに、赤ちゃんが誕生した。
この夫婦、両方とも私の友人。
夫の方は、ベンチャー時代の戦友。
妻の方は、友達から彼女の候補として紹介されたが、断られた相手。（とほほ）
二人をくっつけたのは、何を隠そうこの私。
2004-09-22
元気でいるかな？幸せでいるかな？－とずーっと感傷的な一日だった。
もしかしたら、もう結婚して子供がいるかもしれないな。それともまだ、独身でオレのこと、思い出したりしているのかな？
どっかでまた再会したい、やり直して、前回以上の関係を構築したい、、
電車の中で再会するのでは？という期待をいだきつつも、見られるのが怖い、という感情がまじでって結局、朝からそわそわしてました。
由季さん、誕生日おめでとう！おれは今でもあなたのことは愛しているよ・