さて
早速だけど
今市場は年内75bpの利下げを織り込んでる
11月に25bp 12月に50bp
の利下げを織り込んでる
そして来年の10月には政策金利が3%になるところまで織り込んでる
とゆうか織り込みきってしまってる
今日からISM JOLTS 雇用統計などの
重要指標が出てくるが恐らくそんなに弱い数字にはならないと考えてる
雇用も底堅く インフレもなかなか2%にならにい
となるとこんなに急ピッチに利下げする必要があるのか？
昨日のパウエルは利下げは急いでないと
市場に釘を差した
だが市場はどうだろう
株式市場はノーランディング そして利下げを織り込みダウ SPは史上最高値更新
ナスダックもここの所強含み
債券市場は利下げ織り込みきったか
トレンドは金利低下
だがここ最近は反発基調に
為替市場はドル安へ
ただ金利 ドルは良いところまで下がってきた
ここから更に金利低下 ドル安になるには
再び経済指標の弱い数値が必要になる
逆に強い数値がでてきてインフレが下がらないとなると
流石に75bpの利下げはないだろう
FEDはとにかく労働市場を悪化させず
インフレ退治をする これを臨んでいる
そんな夢の様な事が出来るのかと思っていたが
それを達成するのはもう間近の所まできている
なのは雇用統計が悪化すると躊躇なく50bpの利下げを行うだろう
言いたいことは兎にも角にもデータ次第
ただここからは金利 ドルの反発に警戒していく
全てはアメリカ次第だけど
各国の状況もさらっと
日本→石破新総裁の誕生で日銀が政府に忖度せず金融政策を行うとの憶測で
一気に円高が進行
ただ石破新総裁がマーケットが荒れた事で
火消し発言
ただ全ては日銀 植田総裁がどうしてくるか
インフレ率は今やアメリカより高い
そして実質金利は依然マイナス
前回会合で植田総裁は円高の進行により
時間の余裕は出来たと
ただ各国利下げ 日銀利下げとなると
やはり円高がメインシナリオになると見てるが
まぁ難しい
日銀は年内あと一回利上げ出来るのか？
それは日本の経済指標ではなく
アメリカ次第
なのでアメリカの動向を見守るしかない
瞬間的に135円とゆう可能性もあるし
アメリカ強いなら150円の可能性もある
とにかくドル円はまだまだボラティリティは高い相場が続きそう
ユーロ
景気が死にかけのドイツ
PMI死んでるドイツ
そしてインフレ率も順調に低下
ラガルド総裁も昨日の10月の利下げに言及
正直ユーロは買う要素はファンダ的には一切ない 以上
英国
前回会合は据え置き
PMI 雇用も割と強い
インフレ率は順調に低下
今年パフォーマンスが良いポンド
ユーロポンド見れば各国の違いがよくわかる（笑）
ポンドは買いたい通貨
買うなら対ドルで
スイス カナダ
欧州 北米と全然違うが
共に毎会合律儀に利下げ
スイスはもう政策金利1%
カナダも順調に利下げ
豪州 ニュージーランド
今一番利下げから遠い豪州
インフレはまだ高止まり 雇用も強く
小売りも強かった
RBAも据え置きだが毎回タカ派
ニュージーランドはまさかの利下げ
年初はタカ派だったけど
ここに来てハト派に
まぁざっくりこんな感じ
ファンダの大局はドル安だけど
ここから更に利下げ織り込むよりかは
利下げ織り込みの剥落に警戒したい
まぁ何を言いたいかとゆうと
データ次第
それを言いたかった