キャッシュ・フロー計算書の見方のポイント

今回は、キャッシュ・フロー計算書の見方のポイントについて書いてみたいと思います。

主なポイントは次の3つです。

①営業キャッシュフローが安定して成長しているか

②フリーキャッシュフローがプラスになっているか

③フリーキャッシュフローがマイナスの場合、どのように資金を埋め合わせているか

【営業キャッシュフローが安定して成長しているか】

これは本業から生み出される営業キャッシュフローが右肩上がりになっていることが望ましいということです。

前にも書きましたが、利益=キャッシュではないので、利益の増減と営業キャッシュフローの増減が一致するとは限りませんが、あくまでキャッシュフローの源泉は利益です。

売掛金や買掛金の決済サイトの変更により、利益とは関係なく営業キャッシュフローは変動しますが、それも一時的なものです。

中長期的には利益(営業利益)が減少していけば、営業キャッシュフローも減少します。

キャッシュフロー重視の経営は、決して損益計算書軽視の経営というわけではないことに注意してください。

【フリーキャッシュフローがプラスになっているか】

フリーキャッシュフロー（以下FCF）とは、本業から生み出された営業キャッシュフローから投資のために必要なキャッシュフローを控除したものです。

このFCFは中長期的にはプラスとなっていることが望ましいです。本業から生み出されたキャッシュフローを元手に新たな事業に投資し、成長していくことは企業としては理想の姿ではないでしょうか。

ただし、投資額は企業の成長ステージによって大きく増減しますので、短期的には将来成長のためにFCFマイナスも考えられます。

【FCFがマイナスの場合、どのようにお金を埋め合わせているか】

上述のようにFCFがマイナスとなることもあります。その際には、そのマイナスをどのように埋め合わせているかをチェックしてみてください。

チェックのポイントは以下の通りです。

・多額の設備投資によりFCFがマイナスとなっている場合

⇒長期借入or増資でマイナスを埋め合わせているか

・一時的な運転資金のマイナスによりFCFがマイナスとなっている場合

⇒短期借入でマイナスを埋め合わせているか。

考え方については、以下の記事を参考にしてみてください↓

短期の借入で固定資産を取得すると、、

みなさまもぜひ、上記のポイントを参考に自分の会社のキャッシュフローをチェックしてみてください

【今回のポイント】

キャッシュフロー計算書の見方のポイントは次の3点です。

①営業キャッシュフローが安定して成長しているか

②「営業キャッシュフロー」－「投資キャッシュフロー」=「フリーキャッシュフロー」がプラスになっているか

③フリーキャッシュフローがマイナスの場合、どのように資金を埋め合わせているか

最後までお読みいただきありがとうございます。

キャッシュ・フロー計算書と資金繰り表の違いって？

さて、前回に引き続きキャッシュ・フロー計算書関連のお話です。

お金という点に着目したものとしては、キャッシュ・フロー計算書よりも前から、「資金繰り表」というものがありました。

中小企業では資金繰り表のほうが馴染みがあるかもしれません。

ではこのキャッシュ・フロー計算書と資金繰り表、どう違うのでしょうか

両者ともお金の出入りを表しているという点では同じです。

ですが、大きな違いとしてその作成目的が違います。

キャッシュ・フロー計算書：外部公表目的・経営管理目的(資金の有効活用)

資金繰り表：資金ショートの防止目的

このような目的の違いから、キャッシュフローは実績の貸借対照表・損益計算書に基づき作成されるのに対し、資金繰り表は、数か月先の売掛金の決済日や支払い手形の支払い期日などの資金関連の管理簿に基づき作成されます。

また、視点としては、キャッシュ・フロー計算書が全社的な視点であるのに対し、資金繰り表は、どちらかというと資金を管理する経理部の視点からの資料という点も異なります。

経営者としては、両方読めることが好ましいと思います。

キャッシュ・フロー計算書～デフレ時には特に重要です～

今回は、財務諸表のうち、キャッシュ・フロー計算書について取り上げてみたいと思います。

キャッシュ・フロー計算書は、営業活動・投資活動・財務活動という区分ごとにお金の出入りが載っています。

財布の中の現金の出入りと同じです。

ただ、お金の出入りの要因を「営業・投資・財務」に分けて見てみようというだけです。

このキャッシュ・フロー計算書、現在のデフレ時には特に重要なのです。

デフレ時にはお金の価値が上がって、モノの価値が下がります。

例えば、過去に金融機関から借りたお金で多額の投資をしていた場合、進行期では販売するモノ(製品)の価値が低くなっているのですから、過去に金融機関から借りたお金の重みがどんどん増していきます。

そうすると、デフレ時にはできるだけ金融機関からの借入ではなく、自ら稼ぎだした営業活動によるキャッシュ・フローの範囲内で投資をしたほうが賢明かもしれません。

キャッシュ・フローを見ると、上記のように、営業活動によるキャッシュ・フローの範囲内で投資をしているかなど、資金を何に使い、その資金はどのように創出したのかが分ります。

中小企業では、税務申告書の際の決算書にキャッシュ・フロー計算書が要求されていないことから、貸借対照表・損益計算書と比較してあまり重要視されていないかもしれませんが、このキャッシュ・フロー計算書も大事です。

ぜひ一度、自分の会社のキャッシュ・フロー計算書を見てみてください。

最後までお読みいただきありがとうございます。

記事のテーマを整理しました

最近なかなか思うように記事を更新できていませんが、昨年の11月からこのブログを始めて、記事の数も多くなってきましたので、「記事一覧」を作り、記事のテーマを整理しました。

と同時に今後書いていきたいテーマについても追加しました(「中小企業政策」「経理実務」など）。

できるだけ更新頻度を落とさずに、良質な記事を書いていけたらと思っています。

付加価値を高めるには？

以前のブログで付加価値や限界利益について書きましたが、この付加価値・限界利益を高めることは非常に大事です。

以前にも述べましたが、企業はこの付加価値・限界利益を高めるために、設備投資や従業員にお金を支払っているのです。

ですので、設備投資や人件費を削減する前に、どうにかして付加価値・限界利益を高めることはできないかを考えるべきなのです。

口でいうほど簡単ではないかと思いますが、以下のような変動費(外部購入原価)を減らす努力をすべきだと思います。

①交渉や相見積もりを取り、仕入値を下げる

②包装や運送コストの引き下げ(共同配送など)

③中間業者をなくして、出来るだけ直取引の割合を増やす

④外注先を指導育成することにより外注費を下げる

⑤不良品率を下げる。歩留率を高める(品質管理)

⑥海外からの安価な材料仕入れ

⑦リベート等の削減

私が見てきた再生会社は、上記の項目のほとんどに改善の余地がありました。

そんな簡単にできない項目もあるかもしれませんが、まずは改善の余地があるか検討してみてください。

社長をささえてきた従業員の方々です。給料カットや人員削減の前にまずは、変動費の削減から取りかかりませんか。

本日も最後までお読みいただきありがとうございます

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