年頭所感_2025年

昨年に続き、今年も現時点での相場観を綴っておきたいと思います。

↓昨年の年頭所感はコチラ

  日米経済の動向

日米ともに、現時点でリセッションになりそうな気配はありません。雇用状態もインフレ率も、ある程度コントロールされている水準と言えそうです。

日本はやや利上げ方向、米国はやや利下げ方向に舵を切っていますが、そのペースは両国の中央銀行とも今年は２～３回と見込んでおり、概ね市場もその通りに織り込んでいるかと思いますので、金融政策によって株式市場が大きく乱高下するような展開はあまり考えなくて良さそうです。

また、為替相場についても現時点の水準から過度に円安や円高が進むということもなく、基本的にはレンジ相場になるのではないかと思われます。

反対に注意が必要になるのはトランプ政権の動向でしょう。関税政策や景気刺激策をいろいろと打ってくると思われますが、その規模やタイミングなどは予想しづらく、市場も織り込み切れていない感じがします。

基本的には米国第一主義ですので、関税政策は日本経済・日本企業にとってはマイナスになる場面が多く、過度な景気刺激策が打たれるとインフレの高進と円安に繋がり得ることは頭に置いておくと良いかと思われます。
 

 相場展望

新NISA２年目になりますが、今からさらに新たな個人投資家が大挙して参入してくるということもやや考えにくいので、昨年前半のように勢いのある相場にはならないのではないかと考えています。
特段の需給要因はありませんので、ゆるやかな業績成長に伴うゆるやかな上昇相場が期待されます。

なお、秋には参議院議員選挙が控えていますので、石破政権がさらに議席を失うことになれば、政治の混乱からリスク回避的な動きになることが想定されます。

 投資戦略

人件費や物流費などの上昇は続くことが想定されますので、価格転嫁ができる企業とそうでない企業でさらに明暗が分かれることになりそうです。

独自の技術やサービスを持ち価格競争に巻き込まれないニッチ企業か、体力があり規模の経済が働き価格競争に勝ち抜いていける大企業が投資の俎上に乗ってくるものと考えています。

また、東証ではグロース市場の活性化に向けた議論が続けられていますので、そちらの動向は意識されると思います。

今年こそはグロース株の復活に期待し、大型バリュー株へも投資しつつ高成長小型グロース株への投資も継続していきたいところです。

また、当ブログの運営方針については、個別銘柄の分析に力を入れたいところではありますが、諸事情があり注力できない状況が続いています。

今後も、当面は週次の振り返り記事がメインになることが想定されますので、何卒よろしくお願い申し上げます。

年間総括_2024年

明けましておめでとうございます。

今年も宜しくお願い致します。

まずは昨年2024年の投資結果の総括を行いたいと思います。

↓2023年の総括はコチラ

 投資資産の推移

　2020年末　1,934,657円

　2021年末　3,368,353円（＋1,433,696円）

　2022年末　7,308,972円（＋3,940,619円）

　2023年末　10,623,320円（＋3,314,348円）

　2024年末　11,514,123円（＋890,803円）

投資資産は増えていますが、過年度に比べると増加幅・増加率ともに劣る結果となってしまいました。

 2024年の投資成績

　株式売却益(税・手数料引き前)  872,110円

　受取配当金等（税引き前）　　242,797円

　12月末時点の含み益　　　　+272,600円

　　　　（年初は含み益＋480,550円）

　年間入金額　　0円　　　　

　入金額を除く資産の増加率（投資パフォーマンス）　　＋8.39％

  　(参考)

　　S&P500　　　　　＋23.31%

   　ダウ平均　　　　　＋12.88%

　　NASDAQ　　　　　＋28.64%

　　日経平均株価　　　＋19.22％

　　TOPIX　　　　　　＋17.69％

　　グロース250指数　▲8.81％

グロース250指数を除いて、完全に指数負けしています。

2024年は株に注力できない事情がいろいろとあったため、小型株を放置気味で持っていたということもあり、グロース逆風の影響も大きく受けたものと考えています。

 利益確定額上位

　①プログリット　　  185万

　②グリーンズ　　 　 35万

　③JEH　　　　　　　31万

　④オリックス　　　  18万

　⑤コマツ　 　　　　 14万

・プログリットは決算のたびに上昇してはその後下落する、という値動きが続いていたので、細々と利確した分が累計でかなりの金額になってくれました。最近また下落しているので、保有株数を増やしております。

・グリーンズやJEHはまた下がってくればインしたい銘柄です。

・旧NISAで持っていたオリックスなども利確しました。ややもったいない感じもしますが、売却した資金でより上がりそうな銘柄に、と当時は思っていました。

・ランク外では、年初にフジクラを100株持っていたのですが、途中で売らなければ株価が6倍になっていたのが衝撃です…。

  損失確定額上位

　①日本ホスピス　　　　　　　▲164万

　②トーホー　　　　　　　　　▲40万

　③日経平均ダブルインバース　▲22万

・日本ホスピスとトーホーは、８月の暴落時に投げ売りさせられてしまったものです。

日本ホスピスは、1700円台で買ったものを1000円台で売却しており、トーホーについても、3600円台で買ったものを2600円台で売却しています。

なお、現在、日本ホスピスは1390円、トーホーは2990円です。

トーホーについては７月末の配当権利をとるために買い増した直後に暴落が来たのでやや運も悪かったところはありますが、

単に投げ売りをしたというよりは売却した資金でプログリットを買い増した（乗り換えた）ので、当時はそれほど損切りをネガティブに考えていなかったのですが、その時950円台で買ったプログリットも、結局現時点で1050円台にしかなっていないですから、結果論的には持ち続けていた方が良かったことにはなります。

・暴落時には、旧NISAで持っていたいろんな銘柄も売却してしまったので、そのあたりは反省しているところです。

・日経平均ダブルインバースは、去年も損失トップ３に入っていたので、学習できていない感じがしますね…。

  総括

・年初の全体相場の予想を振り返ってみます。

①米国の利下げは市場想定（5回）よりも緩やかになりそう。とはいえドル安株高の方向性は維持されそう

→利下げは3回。株高にはなりましたが、為替はトランプ大統領の返り咲きもあってどちらかというとドル高となりました。

②日本は物価上昇が停滞して利上げができず、株式市場にはプラスに働きそう

→日銀は利上げを2回実施。春闘での賃上げも盛り上がったことで物価上昇率は2〜3%と想定よりも高く、利上げが実行された。ただ、利上げペースは緩やかであったため株は上昇しました。

③人件費や物流問題等が企業業績の重荷となりそう

→上場企業の中でも規模の大きい企業は価格転嫁がしやすかったようですが、小さくなればなるほど価格転嫁が進まず利益が伸びない傾向があったように思います。実際、日経平均のEPSは上昇していますが、TOPIX全体となると下落基調にあります。

・ざっくり全体相場としては、上半期は強かったものの8月に日銀の利上げをきっかけに大暴落があり、その後やや戻したが後は横ばい、という感じでした。

・個人的には、暴落局面の立ち回りが上手くいかず、結果としてあまり納得のいかないパフォーマンスとなりました。挽回していきたいところです。

今週中には、2025年に向けた記事もアップ予定です。

12月30日の売買

  今週の振り返り

今週は、日経平均株価は前週末比▲0.96％、TOPIXは▲0.60％、グロース250指数は▲0.10％でした。 

今週は月曜日のみの営業でした。

前場は上げて始まりましたが徐々に失速し、日経平均株価は前日比386円安と少し大きめの調整となりました。

米株が軟調だったこともあり、先物はさらに下落しています。

  今週の売買

<月曜>

トーホー　売り（現物）　200株　2928円（＋14,000円）

先週買ったトーホーを売却しました。

  現在の保有株と損益

今週の確定損益は＋14,000円

現在の含み損益は＋272,600円（先週末比＋69,200円）

損益率は＋0.87％でした。

若干、先週末よりも増加しました。

年間の振り返りは、また次の投稿において記載します。

みなさま良いお年をお迎えください。