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マリオ・ガベリ: バリュー投資の名手から学ぶ資産運用の極意

マリオ・ガベリは、多くの投資家がリスペクトする、伝説のバリュー投資家の一人です。彼の名は、バリュー投資の世界では、ウォーレン・バフェットやベンジャミン・グラハムと並び称されることが多い。今回は、ガベリの生い立ちから彼特有の投資哲学・手法について解説します。

マリオ・ガベリは、1942年にニューヨークで生まれました。彼はコロンビア・ビジネス・スクールでMBAを取得し、その後、証券アナリストとしてのキャリアをスタートしました。1977年には、自らの投資会社「ガベリ・アセット・マネジメント」を設立しました。

ガベリの投資哲学の中心には、PMV（Private Market Value）という概念があります。これは、企業が私的取引で買収される場合の企業価値を指します。彼は公開市場の株価とPMVとのギャップを重要視し、そのギャップが埋まるのを待つ投資スタイルをとっています。

例: 企業AのPMVが1株あたり100ドルで、市場価格が60ドルであれば、ガベリはその株が適正価格に戻るのを待ちます。

ガベリは、価格とPMVとのギャップが縮小する「カタリスト」の存在を重要視しています。これは、企業の再編、株式の買い戻し、企業の分割など、企業の価値を再評価させる要因を指します。

ガベリは、自らの投資判断を下す前に、企業の業界背景や経営陣、財務状況などを徹底的に調査します。彼は特に、業界の構造や企業の競争優位性に注目しています。

彼は短期的な株価の変動に動じることなく、長期的な視野を持って投資を行います。そのため、彼の投資スタイルは、短期的な市場のノイズから距離を取ることができる投資家に向いています。

まとめ

マリオ・ガベリは、独自のバリュー投資哲学を持つ投資の巨人として知られています。彼の投資手法を学ぶことで、市場の短期的な変動から距離を置き、真の価値を見極める力を養うことができるでしょう。

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