「PBR1倍割れ × 利回り5%超」って、いわゆる“高配当バリュー”で魅力的に見えますよね。
ただ…今回は独自のシミュレーション（6本柱×5年モンテカルロ）で横並び評価してみたところ、
“5年で2倍（配当込み）になる確率”は銘柄によって大きく差が出ました。
本編動画はこちら：
今回の“独自シミュレーション”って何？（2段構え）
感覚ではなく、同じルールで比較するために、Excelテンプレを作って評価しました。
やっていることはシンプルで「定性→定量→確率」の2段構えです。
- ① 6本柱（0〜5点）で定性を数値化
参入障壁／成長余地／財務健全性／収益性／株主還元・資本配分／バリュエーション（期待値）を採点し、レーダーで見える化。 - ② 5年モンテカルロ（配当込み）で確率に変換
P(2倍以上)・期待倍率・10–90%レンジ（下振れ〜上振れ）・期待CAGRを出して比較。
今回の結論（先に言うとこう）
- ◎：確率×期待値が最上位。ただし前提崩れリスクは要監視
- 〇：配当＋バリュ是正の堅実枠
- △/×：テーマ不一致（高配当でも2倍狙いの主役とは限らない）
銘柄紹介（順番：×→△→〇→〇→◎）
今回は“良い銘柄から出す”のではなく、あえて×→△→〇→〇→◎（二重丸は最後）で進めます。
「高配当でも2倍狙いには向き不向きがある」ことが伝わりやすい順番です。
1) 青山商事（8219）【×】
配当目的ならアリ。ただ“5年2倍狙い”の主役にはなりにくいという判断。
2倍確率や期待倍率がテーマに届きませんでした。
2) 藤商事（6257）【△】
超低PBRの“安さ”は魅力。
ただ、2倍狙いの主役というより、「比較枠」として面白いポジション。
3) 新家工業（7305）【〇】
還元×バリュ是正の“堅実枠”。
2倍は「再評価＋継続還元」が条件になりやすいタイプです。
4) DIC（4631）【〇】
配当をもらいながら“再評価待ち”。
上もある一方でレンジも広く、「下振れもある」のが特徴でした。
5) MIRARTHホールディングス（8897）【◎（二重丸）】
今回トップの「確率×期待値」。
ただし、前提が崩れると一気に普通になる可能性もあるため、監視ポイント（財務・CF・配当方針）が重要。
最後に：まとめの一言
「PBR1倍割れ×高配当」は“入口条件”にすぎない。
最終的には2倍確率（P）と期待倍率（期待値）、そしてレンジ下（下振れ耐性）で差が出る――
これが今回の一番の学びでした。
注意事項（免責）
※本記事は一般情報の提供を目的としており、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。
※将来の運用成果を保証するものではありません。投資判断は必ずご自身で行ってください。
※本記事の数値は独自シミュレーション結果であり、入力（株価/EPS/配当/スコア設定等）や前提条件により結果は変動します。
※株価・業績・配当等の情報は掲載時点のもので、最新情報は各社IR等の一次情報をご確認ください。
※個別銘柄は価格変動・流動性・業績変化等のリスクがあります。分散・資金管理を推奨します。