日経平均は4万4,000円台と史上最高水準に迫り、米国株もS&P500やナスダックが高値圏にあります。一見すると景気が好調に見えますが、実は相場はかなり加熱しています。
米国株の上昇は特に「利下げ期待」に支えられています。投資家は「FRBが近く金利を下げるはず」と見て株を買っていますが、裏を返せば実体経済や企業業績が力強いわけではありません。実際、指数は高値でも、上昇をけん引しているのはAIや半導体などごく一部の大型株に限られており、全体の厚みは弱いのです。騰落数でみると下落する銘柄の方が多い日もあり、「表面的な強さ」に過ぎない場面も目立ちます。
日本株も同じく、円安や政策期待、そして米国の利下げ期待を背景に買われていますが、企業の実力以上に相場が盛り上がっている状態です。もし米国の利下げが遅れる、あるいはインフレ再燃で利上げ観測が強まれば、期待は一気にしぼみ、日本株・米国株ともに反落するリスクが高まります。
いまの相場は“普通”ではなく“熱すぎる”。投資初心者こそ、この熱気に踊らされず、分散や積立を意識して冷静に向き合うことが大切です