玩具小売チェーンの日本トイザらスが
大幅な業績下方修正を発表しました。
まだ年間最大のⅩmas商戦の結果が見えていないのですが、
白旗を揚げてしまった格好ですね。
まずはプレスリリース。
http://www.toysrus.co.jp/truj/press/2006/20061207.html
それと、同時に３Ｑまでの業績も発表しております。
http://www.toysrus.co.jp/truj/investor/pdf/quarter_h19_03.pdf
３Ｑまでの売上状況はこちら。
http://www.toysrus.co.jp/truj/investor/pdf/uriage_2006_10.pdf
では、以上の３点から何がいえるのか？
①売上の質に問題がありましたね。
既存店売上は３Ｑの累計で＋１．７％と健闘しているんです。実は。
しかし、内訳を見ますと、
客数が ▲６．４％
客単価が ＋８．６％
少子化などによる客数の減少を、
より高額な商品への誘導、あるいは買い上げ点数を増やすような施策
などで補った、ということなのでしょうか。
でも３Ｑの粗利益率は正直ですね。
２８．７％と、前年同期から▲２ポイントも減少しています。
とりあえず既存店売上はなんとかイーブンにしよう！
という思いがあったのかどうかは知りませんが、
結果として、売上高を取りやすいゲームなどの低粗利益率品に
依存してしまったっていうことなのでしょうね。
②それにしても、３Ｑまでの対前年の減益幅が▲５億円超であるのに対し、
通期ではなんと▲６５億円まで広がってしまう、ってところに違和感が
ありますね。
会社側が業績下方修正の主因としている在庫評価損▲２０億円は、
特別損失ですから経常利益よりも「下」での処理になるはずです。
在庫評価損以外で何かの処理損を出す可能性があると思いますが、
プレスリリースを見る限りでは釈然としません。
経常利益３５億円という「旗」（＝計画）を１２月まで引っ張っておきながら
納得いく説明もなくあっさり下ろしてしまうところは、
投資家への配慮にやや欠けているのでは？と思った次第です。
③タイトルでは「クリスマス、ダメざます」と書きましたが
実際のところは当社の営業状況については私も何も知りません。
その点はくれぐれもご留意下さい。
ただ、上記②で書いたように、４Ｑのみの業績の落ち込みが大きいことから
そうではないか？と思ったまでです。
もっとも、韻をふむように言葉を並べたかった、っというのが本音ですけどね。
大幅な業績下方修正を発表しました。
まだ年間最大のⅩmas商戦の結果が見えていないのですが、
白旗を揚げてしまった格好ですね。
まずはプレスリリース。
http://www.toysrus.co.jp/truj/press/2006/20061207.html
それと、同時に３Ｑまでの業績も発表しております。
http://www.toysrus.co.jp/truj/investor/pdf/quarter_h19_03.pdf
３Ｑまでの売上状況はこちら。
http://www.toysrus.co.jp/truj/investor/pdf/uriage_2006_10.pdf
では、以上の３点から何がいえるのか？
①売上の質に問題がありましたね。
既存店売上は３Ｑの累計で＋１．７％と健闘しているんです。実は。
しかし、内訳を見ますと、
客数が ▲６．４％
客単価が ＋８．６％
少子化などによる客数の減少を、
より高額な商品への誘導、あるいは買い上げ点数を増やすような施策
などで補った、ということなのでしょうか。
でも３Ｑの粗利益率は正直ですね。
２８．７％と、前年同期から▲２ポイントも減少しています。
とりあえず既存店売上はなんとかイーブンにしよう！
という思いがあったのかどうかは知りませんが、
結果として、売上高を取りやすいゲームなどの低粗利益率品に
依存してしまったっていうことなのでしょうね。
②それにしても、３Ｑまでの対前年の減益幅が▲５億円超であるのに対し、
通期ではなんと▲６５億円まで広がってしまう、ってところに違和感が
ありますね。
会社側が業績下方修正の主因としている在庫評価損▲２０億円は、
特別損失ですから経常利益よりも「下」での処理になるはずです。
在庫評価損以外で何かの処理損を出す可能性があると思いますが、
プレスリリースを見る限りでは釈然としません。
経常利益３５億円という「旗」（＝計画）を１２月まで引っ張っておきながら
納得いく説明もなくあっさり下ろしてしまうところは、
投資家への配慮にやや欠けているのでは？と思った次第です。
③タイトルでは「クリスマス、ダメざます」と書きましたが
実際のところは当社の営業状況については私も何も知りません。
その点はくれぐれもご留意下さい。
ただ、上記②で書いたように、４Ｑのみの業績の落ち込みが大きいことから
そうではないか？と思ったまでです。
もっとも、韻をふむように言葉を並べたかった、っというのが本音ですけどね。