米国版マージン規制

水曜に出たロイターの記事によると米国版のマージン規制が9月3日に出るようだ。これで日米欧のルールが出揃うことになる。
概ね概要は明らかになっているため欧州のようなサプライズはないものと思われるが、日本よりは厳しくなる可能性が高いので、注目が集まっている。

そもそも米国エンティティとの取引はDodd Frankの影響で日本ではほとんど行われなくなったため、既存の取引に規制がかからない限り、あまり日本への影響はないかもしれない。

しかし、UnwindやNovationがCFTCへのSwap Dealer登録に含まれることを懸念した日本の市場参加者が、米国エンティティとの取引を全く触れないために、結果的に米国との取引が減らないという本末転倒な状況になっている。CFTCがこんな細かいところまでレターを出すとは思えないので、US Personとの取引はこのまま塩漬けになってしまうのだろうか。