【2025 年版】CryptoWorks が解説ービットコイン「ステーキング」徹底比較 ──

「ビットコインに利息を付けたいが、どのサービスが安全で効率的か分からない」──そんな質問が増えています。
本稿では、PoW であるビットコインを “擬似ステーキング” する５つの仕組みを整理し、期待利回り・流動性・リスクを軸に比較します。CryptoWorks が提供するインスティテューショナル向けソリューションも紹介するので、ぜひ参考にしてください。

1. なぜビットコインで「ステーキング」なのか

ビットコインは PoW であり、本来「バリデータ報酬＝ステーキング報酬」は存在しません。代わりに、

  • ラップド BTC を PoS チェーンで運用

  • レイヤー２やサイドチェーンが独自報酬を付与

  • 中央集権型（CeFi）で貸付利息を得る
    といった手法で 「BTC 保有＝利回り獲得」 を実現します。

2. 代表的な５つの手法

# 方式 期待利回り (年率) 流動性 主要リスク・留意点
1 CeFi 貸付（Coinbase Earn 他） 2–4 % 即時 (T+0/T+1) 信用リスク・KYC 必須
2 wBTC／TBTC を PoS 鎖で LST
（wBTC→stkWBTC, EigenLayer など）		 4–6 % 数分〜数時間 スマコンリスク・ブリッジリスク
3 Stacks “Stacking” 6–8 %（BTC 配当） 14 日ロック STX 価格変動・プロトコル依存
4 RSK / Liquid で早期バリデータ報酬 3–5 % 1 〜 2 日 ネットワーク集権度
5 Lightning LP（ルーティング手数料） 1–3 %（可変） チャネル閉鎖で即時 技術運用コスト高・稼働率依存

< aria-label="表をコピーする">

※ 利回りは 2025 年 6 月の平均実績。マーケット次第で変動します。

3. 各方式の詳細と適合ユーザー像

3‑1. CeFi 貸付（中央集権型取引所）

  • 仕組み：取引所が BTC を借り手に貸し付け、利息をシェア。

  • メリット：UI が簡単・オン／オフランプが速い。

  • デメリット：取引所倒産リスク。利率は金利環境に影響。

  • 向く人：初心者、キャッシュ管理目的の法人。

3‑2. ラップド BTC＋Liquid Staking Token (LST)

  • 例：wBTC → stWBTC（StakeWise）、tBTC → rETH トークンで再ステーキング。

  • メリット：PoS バリデータ報酬＋ DeFi 利用で複利運用可。

  • デメリット：ブリッジ／スマコンハッキング時に元本毀損の可能性。

3‑3. Stacks “Stacking”

  • 特徴：BTC を直接ロックせず、STX（Stacks トークン）保有を条件に BTC で報酬 が支払われる。

  • メリット：報酬通貨が BTC なのでプロトコルトークン価格変動の影響を抑制。

  • 注意：STX 自体は価格変動。14 日ロック中は売却不可。

3‑4. Bitcoin サイドチェーン（RSK・Liquid）

  • 仕組み：BTC をペッグしてサイドチェーンの PoS/DPoS 報酬を得る。

  • メリット：オープンソースで比較的長寿。(例) Liquid の L-BTC＝数秒ファイナリティ。

  • デメリット：連署マルチシグの信用度に依存。

3‑5. Lightning ルーティング手数料

  • 概要：自分のノードに流れる決済を仲介し satoshi 単位の手数料を稼ぐ。

  • メリット：BTC ネイティブ・カストディ自己管理。

  • 課題：ノード管理スキルが必要／手数料マーケットが薄い。

4. CryptoWorks のインスティテューショナル向け提案

ソリューション 中核技術 想定利回り 付加価値
CW‑BTC Yield Note wBTC→stkWBTC→EigenLayer 再ステーク 5.5 % (変動) 保険付きカストディ・自動複利
CW‑Stacks Gateway STX 保有＋自動 Stacking 6.5 % ロック期間管理・BTC 配当を即換金
CW‑Lightning Pro フルノード運用委託 2 % 前後 SLA 99.9 %、手数料最適化 AI

< aria-label="表をコピーする">

5. 選択フレームワーク（３ステップ）

  1. リスク許容度を数値化

    • 安全性優先 → CeFi 2 % 台 or カストディ付き wBTC。

    • ハイリスク許容 → DeFi LST＋再ステーキング。

  2. 運用リソースを見積もる

    • 社内エンジニア不在 → 完全委託型（CW‑BTC Yield Note）。

    • 技術チームあり → Lightning ノード＋L2 混合も検討。

  3. 会計・税務の扱いを確認

    • 日本会計基準では成果物＝雑収入、期末評価損の逆差額に注意。

まとめ

  • ビットコインの「ステーキング」は実質 貸付・ラップド運用・L2 報酬 の３系統。

  • 利回りとリスクはトレードオフ。スマートコントラクト・信用・技術運用の３リスクを見極める。

  • CryptoWorks では カストディ×保険×自動複利 を組み合わせた機関投資家グレードのサービスを提供中。

次のアクション
まずは保有 BTC の 5–10 % でパイロット運用を実施し、実際の利回りと内部統制手続きを検証しましょう。詳細資料は CryptoWorksからダウンロードできます。