　2012年5月29日時点のS&P500指数のSKEW INDEX（スキュー・インデックス＝ゆがみ指数と訳される）をみてみましょう。

SKEW INDEX（スキュー・インデックス）は、S&P500指数のオプション市場のデータ（アウト・オブ・ザ・マネーのオプション価格）から算出した“リスク指標”のひとつで、筆者が重要視しているVIX指数とは異なるリスクを表しています。ファイナンス理論で、いわゆる“Tail Risk（テイル・リスク）”とか “Black Swan Event（ブラック・スワン・イベント）”とかいわれる極端な事象が発生するリスクを示す指標です。

詳細な説明を知りたい方は、CBOEの下記のホームページをご覧ください。

http://www.cboe.com/micro/skew/introduction.aspx

　下記はVIX指数とSKEW指数を合わせたチャートです。SKEW指数は通常100％から150％の間を動きます。指数が高くなるほど、正規分布からはずれた事象が生ずるリスク（テイル・リスク）が高いことを示します。

5月29日時点のSKEW指数は122.39％となりました。前日比2.01ポイントの上昇で、2営業日振りに上昇しています。“テイル・リスク”が増加したことを示しています。SKEW指数はこのところジリ高となっています。

米国株式市場の“テイル・リスク”が小さいことが、直近の米国株式が堅調な要因といえます。

今後SKEW指数がさらに上昇するかどうか、これからの動きがポイントとなります。

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SKEW INDEX（スキュー・インデックス）（2012年5月29日時点）：122.39％

SKEW　INDEX（スキュー・インデックス）（2012年5月29日時点）：122.39％