金 インフレ商品高の流れ

今月8、9日のS&Pによるアメリカ国債の格下げ時に付けた10,604ドルの安値から、昨晩は高値11,541ドルと900ドル近く値を戻してまいりました。日足チャートは、ダブルボトムを形成したような、上昇の見込める形にみえます。7月の高値から見ますと2,000ドル下げての半値戻しといった状況です。ファンダメンタルに大きな変化はみられませんが、7月の個人消費支出が予想以上の伸びとなったことで、久しぶりに明るい話題が提供され、ハリケーンの影響によるNY交通機関封鎖や、昨晩のロンドン市場が休場であったため、やや閑散とした市場であったため昨晩は上げ幅が膨らんだようです。

商品市況は、VIX指数の低下もあり、今までと逆の巻き戻しの動きとなり『金安』『他の商品高』といった動きとなりました。金におきましてもファンダメンタルに大きな変化はなく、疑心暗鬼が引っ込んだところでの正常化の動きと言えます。リーマンショック以降、毎回この動きです。今後は再び『のど元過ぎれば熱さ忘れる』の心理状態となり、景気銘柄は再びゆっくりと上昇過程に入ってゆくのではないかと思います。

大量に通貨を発行した今、アメリカは外貨を獲得せねばなりません。そうなりますと、アメリカが世界で圧倒的競争力を持っているものは穀物です。トウモロコシは世界の輸出量の60％近くをアメリカが占めており（大豆は40％台）、一次産品の価格は高くあることがアメリカにとってはプラスに働くものと思われます。また、新興国は大量の一次産品を必要としています。国内のインフレを抑えることよりも、外貨獲得が今後のアメリカが浮上するための要諦ともいえるのではないかとも思います。いかに一次産品を高く買ってもらうか。そういった考え方からも、穀物は再び大きな相場があるかもしれません。

景気銘柄が、徐々に上昇トレンドに転換してゆくのではないかという考え方で相場を見ておりますが、金も同様に今までと変わらず上昇トレンドは続いてゆくものと考えております。しかし、現時点ではプラチナと金の価格差を見れば一目瞭然ではありますが、金にはやや資金が入りすぎているように感じます。もう少し価格調整なり、プラチナとの価格差の修正なりがあってもよいのではないかと考えております。ここ10年の金、プラチナの平均的な価格差は1,000円前後と考えられます。現在は50～200円を行ったり来たりの状態です。待ちの状態です。

金の買いターゲット価格は、4,300～4,350円辺りを第一弾の場面と考えております。

⇒『勝ち易きに勝つ』地場の血統

金
ETF残高　1532.39（27日） 1532.39

リースレート　-0.17％（27日）-0.17％

CFTC大口投機家　買越　187,681枚（23日）　先週　買越　200,086枚