７月２５日（水）晴れ

米国の製造業データが弱い内容となったことで、
米連邦準備理事会（FRB）の
QE3（量的緩和第3弾）観測が高まった。

　発表された米製造業購買担当者景気指数（PMI）・速報値は
51.8と、予想の52.0を下回ったほか、
2010年12月以来の低水準となった。

　弱い製造業データが米製造業の回復が
力不足であることを示唆したことで、FRBのQE3観測が強まった。

　　
　同時に、米国が発表したリッチモンド連銀製造業指数は
マイナス17と、前回のマイナス3から低下したほか、
事前予想のゼロをも下回った。

　このデータも米製造業の軟調を反映した。

　また、HSBCが24日発表した
7月の中国製造業購買担当者景気指数（PMI、季節調整済み）速報値は
49.5と、6月確定値の48.2から上昇した。
このデータが金相場の支援材料となった。

　但し、悪材料も多くて、特に悪化しているのは欧州問題である。

　ドイツが発表した7月の PMI製造業・速報値は
6月の45.0から43.3に低下し、
7月のPMIサービス業・速報値も
6月の49.9から49.7に下落した。

　弱いドイツの製造業・サービス業データから、
ユーロ圏最大の経済大国であるドイツも
欧州債務危機から悪影響を受けたことが見られる。

　　
　一方、スペインのカタロニア州も
財政支援を要請する可能性がある。

　カタロニア州政府は、
中央政府へ財政支援申請の可能性を検討しているが、
現在は申請を提出する段階ではないことを明らかにした。

　その他、ある欧州連合（EU）高官は、
ギリシャが追加の債務再編を行うべきであることを示した。



　弱い米製造業データを受け、
24日のCOMEX銅先物は1ヵ月ぶりの低水準となった。
HSBCが発表した7月の中国PMI製造業は強い内容となったことから、
銅価格が一時小幅に上昇したが、
その後に公表された独米の製造業データが
ともに弱い数字となったことで、銅価格が急速に下落した。

　銅は幅広く電線、電気、
自動車などの分野へ応用されているため、
軟調な製造業データは直接銅の需要見通しを圧迫した。

　同時に、ギリシャの債務返済能力が低くなり、
同国が追加の債務再編を実施する可能性がある。

　また、米株式市場が下落したほか、
ドルインデックスも大幅に上昇したことが銅相場の悪材料となった。



　23日の急落を経て、
24日のNYMEX原油先物は小幅に反発した。

　HSBCが発表した7月の中国PMI製造業は
前回の48.2から49.5に上昇し、
5ヶ月ぶりの高水準を記録した。

　改善した中国の製造業データが原油相場の好材料となった。

　但し、米国とドイツが発表した製造業データが
弱い結果となったことで原油価格を圧迫した。

　また、スペインとギリシャの先行きに対する懸念が強まっている。