世界のファンドマネジャーの７割が日本株の運用に「弱気」－。英銀大手ＨＳＢＣが世界のファンドマネジャーに行った調査から、そんな傾向が浮き彫りになった。このところ足踏みの続く日本株への機関投資家の不安が表れた格好だが、一方で経済成長が続く中国株への「強気」な見方が目立っている。
この調査は、世界の大手資産運用会社１２社を対象に、四半期ごとに実施。今回調査（２００９年第２四半期）では、第２四半期時点での運用方針や、第１四半期末における運用資産の状況についてマネジャーに聞いた。
第２四半期時点での株式の運用方針については、「アンダーウエート（弱気）」が４０％で、前回（第１四半期）の２２％から上昇し、「楽観的な見方が後退した」（ＨＳＢＣ）ようだ。
国・地域別では、最も変化がみられたのが日本株で、「弱気」としたマネジャーは７０％で、前回の３３％から大幅に上昇した。一方、中国株は「弱気」は前回と同じゼロで、「オーバーウエート（強気）」が前回の６７％から７５％に上昇した。
欧州株は「ニュートラル（中立）」が３６％で２０ポイント減少し、「強気」と「弱気」がそれぞれ増加するなど見方が交錯。逆に米国株は「強気」も「弱気」も減少して、「中立」が４５％で１２ポイント増えるなど、模様眺めに転じたマネジャーが多いようだ。
また、第１四半期末の運用資金の流出入をみると、中国株ファンドは５．２％の流入超だった一方、日本株ファンドは４．８％、米国株ファンドは０．１％のそれぞれ流出超だった。
今後の株式市場の動向に左右される面はあるものの、ＨＳＢＣでは「中国は景気刺激策の効果が地方まで波及し始めており、中国株も高い人気を集めている」と分析している。