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◆ 考え ◆
─────────────────
今米株の状況と、マクロ、ミクロ環境を踏まえた上で
どうなっているのかを調べていっているんだけど
非常に米株式の買いパフォーマンスは悪くなっているんだ
今年の頭ぐらいから、大手外資証券会社 HSBCとかロイズの
証券部門売却、ドイツ銀行の証券業界からの撤退
米では、年金機構の株式運用額の減少、ヘッジファンド（株式系）への
投資縮小などなど
こういった話題に事欠かなかったんだよね。
この考えの根底にあるのが、証券と債券投資の分割投資
ベンジャミングレアムの賢明なる投資家にでてくる。金利決定方式？
だったけかな？
まぁ古典的な投資理論で言われてる金利選好モデルっていう奴だわさ
昔は株式のリスクを割り引いた実質金利が債券の金利を
上回るなら、株式に資金は流れるし、逆なら債券にっていう風に
どっかの経営の本で読んだ気がする。
今まではそれが何を意味するのかがまったくわからなかったのと
中央銀行の政策金利の変化でどうなるのかが、株価データと中央銀行の
政策とどうリンクしているのかが、まったくわからなかった。
けど、今回2014年7月から実際にFRBがテーパリングを開始して
その後の米株式市場の動きを見ていると、大型は軒並み弱い、
ナスダック系も強さはまちまち。
たぶん、大型資金のファンドが出してとなっているところは
資金を逃がしてる結果だと思う。
ソロスは米株のアウトプットを減らし、ロジャースは皆無。
バフェッとは強気ｗ
けど、ここで問題なのが中央銀行が金利引き締めを実施した
としても経済が好調を維持されれば株価は上がるのではないの？
じゃぁ別のマクロトリガーが必要になるんじゃないのか？
っていうことを永遠と考えている始末。
ロジャースにいたっては日本株は小型株を買い進めていると
2015年の1月から言っていたし、中国株をかなり買い進めていると
まで言っていた。
色々とそのトリガーをどこに求めるかによって、どの水準まで
追い込むことができるのかができるかになるから資金の入れ込み方が
違ってくる。
スキャとかデイとかはこういう考えはいらないとは思うけど
大型資金の中長期はこれをもって置かないと地獄の底まで
引きずりこまれるので、神経を尖らす必要があると思うんだ
バブル期に80億の含み資産がなくなったとか,
本でみたけど笑えない・・・
まぁこれはおいておいて、今の米株の市場自体が今後、日本市場が
たどる道を示唆しているっていう事。
今は日銀の金融緩和が継続しているので、まだ上にいくだろうし
米株から抜けた資金がアジア圏にきているみたいなので、アジア独歩高が
まだまだ続くんだろうと思う。
日銀が引き締めに入った時点で、日本の株式市場すべてが終わるから
それまでは色々とやるべきことをしっかりやって
いこうと思う。
岡部さんが本で書いていたけど、「自分が株式投資をやめた時点から
株式市場は上昇したが、その一ヵ月後大暴落がきてすべての株式は半値以下に
なった」
遠藤さんにいたっては、最高値80億だった資産が20億まで減ったとか・・・
って書いてあった。こういうのNHKのバブル特集で同じような事が写しだされて
いたから、たぶん普遍の心理なんだと思う。そしてこれも必ず来ること
だとも思う。
株式は8割で手を引けと
株式投資だけでは冬の時代到来にどう備えるのかっていうアイデアは
多少は考えているんだけど、下落に対応する術はなんとか準備は進めている
つもり。
今のところ為替が好調でシステムの完成度が増してきているので
なんとかしのげるか？とも思ってるけど、どうなるかわかりませんな
けど、今回のギリシャショック、チャイナショックのショック2重奏
に下落できっちりと対応できたので、次の何チャラショックっていうが
かりに起こったとしても、おそらく自動的についていけるかな？
っていう楽観論だけはあったりする。
まぁどうなるかはわからないけどね
◆ 考え ◆
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今米株の状況と、マクロ、ミクロ環境を踏まえた上で
どうなっているのかを調べていっているんだけど
非常に米株式の買いパフォーマンスは悪くなっているんだ
今年の頭ぐらいから、大手外資証券会社 HSBCとかロイズの
証券部門売却、ドイツ銀行の証券業界からの撤退
米では、年金機構の株式運用額の減少、ヘッジファンド（株式系）への
投資縮小などなど
こういった話題に事欠かなかったんだよね。
この考えの根底にあるのが、証券と債券投資の分割投資
ベンジャミングレアムの賢明なる投資家にでてくる。金利決定方式？
だったけかな？
まぁ古典的な投資理論で言われてる金利選好モデルっていう奴だわさ
昔は株式のリスクを割り引いた実質金利が債券の金利を
上回るなら、株式に資金は流れるし、逆なら債券にっていう風に
どっかの経営の本で読んだ気がする。
今まではそれが何を意味するのかがまったくわからなかったのと
中央銀行の政策金利の変化でどうなるのかが、株価データと中央銀行の
政策とどうリンクしているのかが、まったくわからなかった。
けど、今回2014年7月から実際にFRBがテーパリングを開始して
その後の米株式市場の動きを見ていると、大型は軒並み弱い、
ナスダック系も強さはまちまち。
たぶん、大型資金のファンドが出してとなっているところは
資金を逃がしてる結果だと思う。
ソロスは米株のアウトプットを減らし、ロジャースは皆無。
バフェッとは強気ｗ
けど、ここで問題なのが中央銀行が金利引き締めを実施した
としても経済が好調を維持されれば株価は上がるのではないの？
じゃぁ別のマクロトリガーが必要になるんじゃないのか？
っていうことを永遠と考えている始末。
ロジャースにいたっては日本株は小型株を買い進めていると
2015年の1月から言っていたし、中国株をかなり買い進めていると
まで言っていた。
色々とそのトリガーをどこに求めるかによって、どの水準まで
追い込むことができるのかができるかになるから資金の入れ込み方が
違ってくる。
スキャとかデイとかはこういう考えはいらないとは思うけど
大型資金の中長期はこれをもって置かないと地獄の底まで
引きずりこまれるので、神経を尖らす必要があると思うんだ
バブル期に80億の含み資産がなくなったとか,
本でみたけど笑えない・・・
まぁこれはおいておいて、今の米株の市場自体が今後、日本市場が
たどる道を示唆しているっていう事。
今は日銀の金融緩和が継続しているので、まだ上にいくだろうし
米株から抜けた資金がアジア圏にきているみたいなので、アジア独歩高が
まだまだ続くんだろうと思う。
日銀が引き締めに入った時点で、日本の株式市場すべてが終わるから
それまでは色々とやるべきことをしっかりやって
いこうと思う。
岡部さんが本で書いていたけど、「自分が株式投資をやめた時点から
株式市場は上昇したが、その一ヵ月後大暴落がきてすべての株式は半値以下に
なった」
遠藤さんにいたっては、最高値80億だった資産が20億まで減ったとか・・・
って書いてあった。こういうのNHKのバブル特集で同じような事が写しだされて
いたから、たぶん普遍の心理なんだと思う。そしてこれも必ず来ること
だとも思う。
株式は8割で手を引けと
株式投資だけでは冬の時代到来にどう備えるのかっていうアイデアは
多少は考えているんだけど、下落に対応する術はなんとか準備は進めている
つもり。
今のところ為替が好調でシステムの完成度が増してきているので
なんとかしのげるか？とも思ってるけど、どうなるかわかりませんな
けど、今回のギリシャショック、チャイナショックのショック2重奏
に下落できっちりと対応できたので、次の何チャラショックっていうが
かりに起こったとしても、おそらく自動的についていけるかな？
っていう楽観論だけはあったりする。
まぁどうなるかはわからないけどね