企業の調べ方については、先に行って追い追い話しをするが、最低何をやっている会社か、ここ数年の業績はいいのか悪いのか程度は調べる癖をつけてもらいたい。
これは、その企業のホームページを見るだけでわかるので、今の段階ではさらっとで十分なので、見てもらいたい。
前回の話の続きで、その企業の将来を株価がどれだけ織り込んでいるかという点について、今回は少しだけ詳しく話すことにしよう。
株式関係の記事を読むと、PERとかPBRとか出てくるので、まずはこれらの最も初歩的な株式の割安、割高指標について簡単に触れることにする。
なお、これらの指標で株式の割高、割安を見ることをバリュエーションとよび、それらの指標をバリュエーション指標とよぶ。
しかし、これらの指標の話に入る前に、まずは1株当たりの指標という概念に慣れる必要がある。
しばしば取り上げられるのがEPSである。これは、Ｅarnings Ｐer Shareの略であり、一株当たり税引き利益のことを指す。
このように株価の割安、割高を見る場合は、絶対額ではなく、絶対額を発行済み株式数で割った一株当たり指標に直して用いる。
EPSと並んで、よく用いられるのがBPSである。
これは、Book-Value Per Shareの略で、一株当たり純資産である。
それではPERから始めよう。
読み方はピー・イー・アールであるが、ときどきパーと読む人もいる。
Ｐrice Ｅarnings Ratioの略である。単純に株価をEPSで割って求める。
計算式がシンプルであり、概念も利益の何倍というものであることから、直感的には理解しやすいため、最もポピュラーな株価評価の指標となっている。
ただし、見かけほどは簡単に使いこなせる指標ではない。
一方で、突き詰めると実に有用な指標でもあるので、先に行ってからじっくり解説したいと思う。
今の段階では簡単な使い方として、常に似たような企業同士の比較に用いることをお薦めする。
もうひとつよく使われる指標が、PBRである。株価純資産倍率であり、Ｐrice Book-value Ratioを略したもの。
よびかたは、ピービーアールである。
株価をBPSで割って求め、株価が純資産の何倍に評価されているかを見る指標である。
この指標も高ければ割高、低ければ割安ということであるが、割安だから儲かる、割高だから儲からないというほど単純ではない。
PERもPBRもともに、将来の成長率に対する市場の見方を反映したものであるから、将来の成長率と照らし合わせて割高、割安を判断しなければならない。
これも先に行って詳しく説明する。
現時点では、これらの指標がそのような意味を持つことだけ理解しておけばいいであろう。
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