注目のエヌビディア決算（11月～１月期）はかなり数字が出た。
売上は前年同期比３．７倍の２２１億ドルで市場予想２００～２２０億ドルを上回った。
純利益は前年同月比８．７倍の１２２億ドルで市場予想を上回る。
なかでも利益率が前期より高くなったことで市場占有率の高さが高評価に。
つまり独占に近い立場がよりできており価格支配力が強まっている。
次期第一四半期は２４０億ドルの予想で、これも市場予想を上回る。
中国向けは１１月～１月が前期４０．3億ドルから１９．４６億ドルに半減。
これは今後も続くとのこと。
つまり全体の１割を占める中国向けが半減（－２０．７億ドル）したのに売上が１８１億ドルから２２１億ドルに増えてる所がすごいと思われる。
ファウンドリーのＴＳＭＣの発表では２４年は増産しているが需要に生産が追い付かない。
２５年も追いつくか現在分からないと発表。
影でひっそりと米ＥＶ（電気自動車）メーカーの決算発表。
ルーシッドとリヴィアンの来期業績予想が市場予想を下回る。
年間での赤字垂れ流しが一向に改善されず発表後は株価大幅安。
リヴィアンの営業損益が年間で４０００億円。。。
お金が切れて倒産するんじゃ。。。という心配すらします。
テスラですら売れなくなって値下げ初めてるのを考えると米国の他のＥＶメーカーは潰れてもおかしくない。
日本でもＥＶ用パワー半導体にかなり力をいれているロームなど大丈夫だろうかと心配になってくる。
この順調な結果から金曜の日経平均は暴騰して３４年前につけた過去最高値を終値でついに更新しました。
そこで必要なのは今後の予想ですよね。結果だけ書いても仕方ないので。
日経平均は当面は強気で推移と予想します。
一旦は３９０００～４００００円でうろつくかもですが、下値３９０００円になって来月ぐらいから再上昇していくと予想します。
今の所は４３０００円ぐらいまでの上昇はありえると考えます。
理由としてはオイルマネーが中国から日本に流れているからです。
他にも世界で唯一の低金利の国という有利さが資金流入をさそっています。
この多額のお金を吸収できるのは大型株しかない。
（アメリカのマグニティセントセブンがいい例。業績で上回る小型株があっても資金を吸収しきれてない）
そうなると有望株で大型株となると米国ならエヌビディアになります。
日本だとそれに関連している企業ということにならざる得ません。
時期は米大統領選まで好調と予想
その後は今の所未定ですが、トランプだと日本株厳しくなるかもしれないとは想定中。
上昇しそうな銘柄と理由を考えます。
① 輸出関連銘柄
日本国内は消費が低迷しているように思えます。もちろん海外客のインバウンドなどは円安もあり好調のようですが、好影響なのは観光業、ホテル、百貨店など一部のように思えます。
ここのセクターも人不足による人件費増、物価高での仕入れ増など思うようには利益でてないかもしれません。
輸出関連はまだアメリカ経済が好調なので、円安もあり好調を維持できると思います。
② 半導体セクター
国策であり、政府が工場誘致に数千億とかの補助金をばんばん出しているので有望です。
最先端半導体関連は世界中で工場誘致で引っ張りだこ状態です。
ＡＩという有望なセクターがあるので特にこのセクターは思惑買いがまだ進みそうです。
③ 自動車セクター
トヨタの不祥事などもありますが、最近ではＥＶ企業の業績悪化もあり、ＨＶなどに帰化している感じがあります。
ＨＶで強い日本車（特にトヨタ）の攻勢はまだしばらく続くと思われます。
補助金を減らしても価格競争で勝てる車が出てくればＥＶ時代がくるのではないかと思います。
中国のＥＶメーカーの台頭は欧米各国には頭痛の種になってきているようです。
寒さに弱いなど構造的問題解決にもまだ時間がかかると思います。
２～３年は日本車攻勢が続くと予想しています。
④ 日経平均採用銘柄
結局日本株を買っているのが外国人投資家で資金力の大きさから日本の小型株を買ってこない以上、日本の小型株の大幅上昇は見込みにくいと感じます。
今までも上がってないので下落リスクも低いですが、今のところは上昇しやすい銘柄を選定したいと思います。
⑤ 業界で1位の企業（オピニオンリーダー）
1位でも利益がでていなければ意味がありませんが、自動車ならトヨタ、製鉄なら日本製鉄、他にもＡＧＣ、ＨＯＹＡ、任天堂、ＳＯＮＹ、三菱ＵＦＪＦＧ、三菱商事、野村証券、東京海上、三菱地所などなど２位と比べて大きく割高でなければ１位を買った方が良さそうです。
１位の企業は日経平均から除外される可能性も低いですし、時価総額が大きいので海外資金も入りやすそうです。
様々な面で価格決定力もあります。
例えばトヨタが値下げするとなると他のメーカーも追従する可能性が高そうですが、日産が値下げしてもトヨタは値下げする可能性は低そうです。
もちろん1位であればいいだけというわけではないです。
以上から銘柄を選定しつつ、保有銘柄をかなり入れ替えました。
Ａｎｄ ＤＯ 売
ポジション調整と上記理由で小型株の処分。
タダノ 売
先週記載したが好決算での買いだったので一応１３００円台だし売。
ソフトバンクＧ 売
エヌビディア決算前で様子見の売。
また買う可能性はある。株価は1万円付けても不思議ではないポテンシャルは感じる。
ただ日経平均上昇、アーム上昇など外部要因で上がる。
ＮＴＴ 売
アイオンは凄く期待できるが、製品化、収益化に時間かかりそう。
ＮＴＴ法が上手くいけば買い直すかも。
ＡＺ－ＣＯＭ 全売
連日の下げで他の銘柄の利益を全て吸い取られてた。
１４００円割れは買いだとは思うが２４年物流問題もあり、当分は上がりにくいと感じる。チャンスは次の通期決算だと思うが、底値は堅そうだが年内上がらない気がしないでもない。数年単位で持てるか持てないかに尽きると思う。
ルネサスエレクトロニクス 買
ルネサスの売上の半分は自動車、半分は産業用。
オーストラリアのソフトウェア企業のアルティウム買収が話題に。
アルティウムは米国上場のオーストラリア企業。
去年の業績が売上４００億、営業利益１３０億の会社。
普通にみれば１０００～２０００億ぐらいの買収額になる会社。
買収額は９０００億円で単純計算だと回収に１００年かかるありえない買収。
事業内容はプリント基板設計ツールのソフトウェアを提供。
１個数万円で数十万の企業に提供している。
この買収でルネサスの財務基盤はかなり悪化することを考えても、かなりリスキーな買収と感じる。
この買収でルネサスが得るものは近年どんどん複雑化している半導体基板設計を顧客との間で簡単にできるようにすること。これにより海外の自動車メーカーとの取引を増やそうという意図に思える。
リスクは高いが当たればでかそうな買収に思える。
結果がでるまでに数年はかかるだろう。
買収で財務負担が増える分、当分は株価軟調になる可能性は十分ある。
買収で下がったので買ってみた感じです。
長期で保有かはまだ不明。
日本製鉄 買
製鉄業界のリーダーで上記の買う理由には合致する。
利益がでるドル箱は昔から自動車向けの高級鋼板。
もし自動車のメインが炭素繊維になったりアルミになったら構造不況業種になりそうだしさっさと売ったほうが良い。
業界首位の価格競争力はあり、新しい社長がトヨタ向けに一昨年値上げを勝ち取ったのは有名。
業界2位のＪＦＥでは先行して交渉できるはずもないし、価格での太刀打ちは難しい。
ＵＳスチール買収などが政治的に中止に追い込まれるかもしれないなど不安定要因もある。
ＵＳスチール買収が中止になれば長期ではマイナス要因でしかないと思う。
アドバンテスト 買
半導体製造装置メーカー。
今期は複数機能を1つのチップに集約したSoCの売上が６１１億円と２２％減。
記憶用のメモリー向けが９４億円と４６％減。
第三四半期の売上は前年並みまで回復してきているので来期は一昨年ぐらいまで業績は回復する見込み。
エヌビディア向けのＧＰＵ用テスタでほぼ独占。
ＣＰＵは演算回路が10個程度だが、ＧＰＵはテスタで検査する演算回路の数は1万個ほどある。
その分、テスタの需要は大きい。
テスタを使うのはファウンドリー企業（現状だとＴＳＭＣ）だがエヌヴィデアの意向が大きく影響している。
一度テスタを決めると変更しづらい。
エヌビディアのコバンザメ投資として有望とみています。
楽天２２５ダブルブル 買
シンプルに日経平均上昇に掛けているので買ってみた。
ＡＭＤ ブロードコム 売
エヌビディアの決算前に一旦売。どうにも色々ニュースみているとＡＩ関係は好調だが他事業がイマイチでＡＩでカバーしているっぽいので買い直しはせず。ＡＭＤは数年単位でみれば対エヌビディアで一発逆転はあるかもしれない。
ブロードコムは携帯用半導体がどうにも微妙みたい。
ＡＳＭＬ 一部売
エヌビディア決算前の調整の売り。
決算後に買い戻さなかったが売ってから５０ドルほど値上がりしている。
まぁ決算予想が分からなかったので仕方ない。
エヌビディア 買
決算をみて翌日寄りで買い。前日比１０％ほど上がっていたので若干二の足を踏みかけたがやはり本丸はここかなと買い。
まだ他の半導体関連と比較すると割安感はあるが、ここまで時価総額が大きくなるとどこまで資金が入ってくるのか分からない。
今後はマグニティセントセブンの業績が冴えないテスラ株売った資金が入ってきたりすれば、さすがに株価の天井が見えてくるのかなと思う。
ＴＳＭ タイワン・セミコンダクター・マニュファクチャリング 買
世界で最も最先端半導体を作るファウンドリー企業
自分の会社では半導体設計はせず、受けた依頼を作るだけ。
そこに最先端の技術を兼ね備える。
24年度通期の業績予想は売上前年比２０％増の予想。
韓国サムスンはメモリー半導体が強く、ＴＳＭＣはロジック半導体に強い。
※ロジック半導体はＣＰＵ（中央演算処理装置）として搭載されたりする。
人でいうなら脳に当たる部分。
メモリー半導体は記憶保持機能を持つ半導体。
ＵＳＢメモリーなどが有名。キオクシアのＮＡＮＤ型フラッシュメモリーはこれに当たる。
個人的想定ではメモリー半導体は技術開発で高性能大容量の記憶装置をどんどん作っていこうとしているが、世の中の需要がそれほど増えていくのか疑問。例えば2倍の容量のメモリーが３倍の値段なら元のを２個積めばよくない？と思う。
ＣＰＵは脳を２つに分けて計算するのが難しいように不可能ではなさそうだが低スペック２つで２倍の効率とは簡単にいかなそうである故に１個のハイスペックを求められる。
結論としてロジック半導体は今後も高性能が求められるがメモリー半導体はどこかで需要が減っていくのではないかと思う。
オン・ホールディング 買
先日オンホールディングのシューズでクラウドサーファーという一番底が柔らかい種類のスニーカーを買ったが、まさしく雲の上を歩いているような履き心地でした。
スニーカーの底に穴空けてクッションにしてるだけと言われればそれまでで、そのスニーカーに２万近いお金を出すのは賛否あるとは思うが、個人的にはこのスニーカーならウォーキングをしたいと思わせる商品だとは思った。
現在はアルペン系やゼビオなど県に数店舗ぐらいしか置いてないが今後は増えていくのではないかと思う。
いずれ人気が出てくればＡＢＣマートなどの有名店にも置かれる可能性もあるので、もしかしたら人気がでてくる可能性も感じる。いずれにせよ他のスニーカーとは違うので差別化はできると思う。
今の所は安いところで株を仕込む感じと想定。
２４～３２ドル付近まででゆっくり仕込んで数年放置する感じが良さそうにおもえる。
２３年末でＰＥＲ６５倍、２４年末予想でＰＥＲ４０倍、２５年末予想でＰＥＲ３０倍になりそうな感じ。
ナイキのＰＥＲが３０倍ぐらいなので長期で放置できるぐらいの資金投入量にすべきだと思う。
株買う前に商品を試着してから考えたほうがよいと思う。
１株５０００円ぐらいなので毎月数株とか買う方法もありなのかなと思案中。
ただ現在配当は行なっていない。
| 今週の取引 | 売買日時 | 平均取得 | 平均売却 | 収支（％） | |
| 3457売 | Ａｎｄ Ｄｏ | 24/2/20 | 1109 | 1114 | 0.5% |
| 6395売 | タダノ | 24/2/20 | 1212 | 1304 | 7.6% |
| 9984売 | ソフトバンクＧ | 24/2/21 | 8700 | 8349 | -4.0% |
| 1458買 | 楽天２２５ダブルブル | 24/2/22 | 33351.11 | ||
| 6723買 | ルネサス | 24/2/22 | 2478 | ||
| 9090売 | ＡＺ－ＣＯＭ丸和 | 24/2/22 | 1529.8 | 1443 | -5.7% |
| 9432売 | ＮＴＴ | 24/2/22 | 186.6 | 181.4 | -2.8% |
| 5401買 | 日本製鉄 | 24/2/22 | 3586 | ||
| 6857買 | アドバンテスト | 24/2/22 | 7018 | ||
| ＡＭＤ売 | アドバンスドマイクロ | 24/2/21 | 173.87 | 170.38 | -2.0% |
| ＡＶＧＯ売 | ブロードコム | 24/2/21 | 1253.31 | 1235.48 | -1.4% |
| ＡＳＭＬ売 | ＡＳＭＬ ＨＤ | 24/2/21 | 741.86 | 897.45 | 21.0% |
| ＮＶＤＡ買 | エヌビディア | 24/2/22 | 753.9 | ||
| ＴＳＭ買 | タイワン・セミコン | 24/2/22 | 130.58 | ||
| ＯＮＯＮ買 | オン・ホールディング | 24/2/22 | 32.59 | ||
| ＡＳＭＬ売 | ＡＳＭＬ ＨＤ | 24/2/23 | 741.86 | 940.8 | 26.8% |
| ＮＶＤＡ買 | エヌビディア | 24/2/23 | 799.94 | ||
| ＴＳＭ買 | タイワン・セミコン | 24/2/23 | 129.75 |
| 保有銘柄 | 平均取得 | 現在株価 | 収支 | |
| 1458 | 楽天２２５ダブルブル | 33351.11 | 33760 | 1.2% |
| 7267 | 本田技研 | 1580.5 | 1799.5 | 13.9% |
| 8306 | 三菱ＵＦＪＦＧ | 1305.5 | 1490 | 14.1% |
| 5401 | 日本製鉄 | 3586 | 3588 | 0.1% |
| 8309 | 三井住友トラスト | 2880 | 2972.5 | 3.2% |
| 6857 | アドバンテスト | 7018 | 7088 | 1.0% |
| 6723 | ルネサス | 2478 | 2548 | 2.8% |
| 米国株 | ||||
| ＡＳＭＬ | ＡＳＭＬ ＨＤ | 741.86 | 933.25 | 25.8% |
| ＮＶＤＡ | エヌビディア | 778.89 | 788.17 | 1.2% |
| ＴＳＭ | タイワン・セミコン | 130.48 | 129.53 | -0.7% |
| ＯＮＯＮ | オン・ホールディング | 32.59 | 32.2 | -1.2% |
| 保有株比率 | 現在(%) | 先週末(%) | |
| 1458 | 楽天２２５ダブルブル | 11.1% | 0％ |
| 7267 | 本田技研 | 13.1% | 12.8％ |
| 8306 | 三菱ＵＦＪＦＧ | 10.9% | 10.6％ |
| 5401 | 日本製鉄 | 13.1% | 0％ |
| 8309 | 三井住友トラスト | 10.8% | 10.7％ |
| 6857 | アドバンテスト | 10.6% | 0％ |
| 6723 | ルネサス | 9.3% | 0％ |
| 米国株 | 米国株総額 | 15.5% | 17.3％ |
| 優待関連 | 5.5% | 13.5％ | |
| 合計 | 99.9% |