「長期・分散・積立」運用の長期推移（2026年６月時点）

長期（9.5年間）での保有資産残高の推移

いわゆる「ワニの口」

（＝時価額と簿価額の差）が

また少し、拡大していました。

• 簿価指数　111.0（2017年12月末比＋10.0pt）
• 時価指数　211.8（同＋111.8pt、過去最高）

この間、それなりの現預金を消費したこと

（≒現物不動産の購入とか住宅ローン繰上返済とか）を

考慮する必要はありますが、

1. 保有資産そのものの成長が６割
2. 円安（主に対米ドルとユーロ）効果が４割

という感じだったかなと。

（為替の影響を除いた）保有資産の

運用利回りは、年平均で約6.3％

（配分割合は、現預金＋国内債券３：株式系６：金ほか１）

この約10年間の国内外の株式資産の成長率に比べれば

大きく劣後していますね。

これはもう、僕の運用スタイルが

「”○○ショック”のときにハラハラしたくない」

ことを重視しているから仕方ないかな、と

2026年6月末の金融資産ポートフォリオとリバランス考

半年に一度、

僕の中で”恒例”にしている

金融資産ポートフォリオの現状把握です

◆2026年６月の金融資産ポートフォリオ

この半年、

アメリカとイスラエルがイランを攻めたり、

円安がなかなか解消しなかったり、

日銀が政策金利を上げたり、

キオクシアの時価総額がトヨタを上回ったり、

（あぁ、キリがないw）

…でしたが、とりあえずこんなカンジ

ちなみに半年前（2025年12月末）はこんな感じ

• 現預金の約50％を国内債券にシフト（仮置き）
• 株式の割合が約４％上昇
• 逆に金（ゴールド）の比率は減少（国内外の金価格下落）

株式の割合、特に、日本株以外の割合の上昇は、

米ドルに対する円安（12月：約156円→６月：約162円）

がそのまま効いたかな〜という印象です。

水脹れですね

◆リバランスはしないけど…

今回も

僕が（ざっくり）決めている

目標配分割合からの乖離が小さいので、

リバランスは行いません。

『2025年12月末の金融資産ポートフォリオとリバランス考』

ただし、

今年後半から来年初までの間で、

不動産を購入するための支出を予定しています。

いまのポートフォリオを大きく崩さないよう、

久々にまとまった売却（＝現金化）を

いくつかのカテゴリーで行うつもりです。

とは言っても

日々の値動きがあるので

なかなかキレイに整わないんだよなぁ…

県内路線価、ついに首位交代

毎年７月１日恒例の

路線価公表

財産評価基準書｜国税庁

全国的に各県庁所在地の最高値路線は下落が無く、

上昇率が大きく伸びたところもあるようです。

翻って私の地元

長年、県内の路線価トップの座にいた

大きな商店街の路線（道路）が、

ついに駅前の路線にその座を明け渡すという

プチ衝撃がありました。

IBC岩手放送の記事

実際には、もう数年前から、

取引価格の首位交代は起きていましたので、

インパクトは大きくない印象ですが。

ただ…

景気の良い（？）話は

地方だと一部のようでして。

路線価が下がり続けているところも多いです。

某不動産コンサルタントが提唱していますが、

1. 価値が上昇し続ける土地
2. なんとか価値を維持できる土地
3. 下落に歯止めがかからない土地

の「３極化」がより顕著になりそうな様相だなと

感じています。

上記「３．」の土地をあえてえ掴まぬよう、

土地に関する『価値』を客観的に示す指標にも

目を向けていきたいですね。