西村剛さんの推奨するファンダメンタル的アプローチを実践してみた。
発想は非常に単純で、銘柄絞り込みにファンダメンタル指標を取り入れるだけ。
今までは、移動平均線とかMACDとかテクニカルで銘柄を絞り込んでいただけだったが
予想増収率やROEなどでも絞り込んじゃおうというわけだ。
ただこれ、言うは易しで、実践するには結構大変。
まずは、数多くの四季報CD-ROMを収集しなければならないわけだが、
全てを仕入れて全てを取り込むなど、金銭的にも、作業量的にも、難しいので、
さしあたっては、2006～2012年の夏号のみを収集した。
春号でなく、夏号なのがみそなのです。翌年の業績予想が載るのを考慮に入れると、
春号より夏号のほうが良いのですよ。
▲Amazonやヤフオクで仕入れた四季報CD-ROM。出費は約１万円。
それから、小生のプラットホームであるシストレ魂では、期間で区分けした
グループデータをもとにバックテストすることが出来ないため、今回のテストは、
イザナミを使って行うことにした。小生、イザナミもサブで使っているのですよ。
さて、苦労に苦労を重ねて行った実験だが、結果は惨敗。
西村さんの実験通り、増益率10％のグループを各年度ごとに抽出し、
抽出した銘柄で順張り、逆張りのバックテストを行ったが、ほとんど良い効果は、
見られず、順張りにおいては、むしろ悪化した。
なにか間違っているのかもしれないと、なんども抽出方法やバックテストのロジック
などを見直したが、間違いは見当たらない。
う～～～ん。
どうも、１回めのアプローチは失敗だな。
西村さんはうまくいったようだが、なにが違ったんだろうか。
ま、「ダメ」という事がわかったわけだから、次は違った指標で実験したいと思う。
ROEとかPBRとかもやってみる価値はありそうだ。
でも、今回の失敗でモチベーションは急降下してしまったしなぁ。
次の実験はいつになる事やら。
ファンダメンタル要素って、指標として用いるよりも、イヴェントとして、
イヴェント投資(夕凪先生推奨)を行った方が良い気がするんだよね。
上方修正や下方修正で数字がいくつになったかよりも、そのタイミングの方が、
重要に思うんですよ。
似たような実験をしている方がいらしたら、
是非！熱いコメントをお待ちしております。