トリドールはうどん屋さんです。
うまい・安い・早いと外食の的を得ており、昼時はいつも行列ができるほどの人気ぶり。
では、このお店をバフェット的に分析していきます。
【 バフェット的要因 】
・主力ブランド「丸亀製麺」の人気ぶりは、その店に作る待ち行列の長さがそれを証明している。
・非常に力強いEPSの伸び率
【 懸念事項 】
・月次売上報告もないし、中期経営計画や説明会資料の掲載もない。もちろん動画もない。
ディスクロージャがとても不透明なのが残念。
出店余地は？既存店売上高は？この編の情報が簡単に入手できないのは、なんとも不便。
・急成長の反面、有利子負債は純利益2,300に対し4.6倍と財務面は健全でない。
・また、急成長による潜在的なひずみが、この他にも必ず存在するであろうことを、
心がけておいた方がいいだろう。
ちゃんと粗利をキープできてるか？
2008 の営業利益率 8.80%
2009 の営業利益率11.54%
2010予の営業利益率11.82%・・・このへんは問題なさそう。
売上、EPSの上昇率は鈍化しないだろうか？
出店計画は2011年度も120程度を計画しているらしい。言い換えれば、
2010年と同じ出店数ならば、売上成長率の鈍化は必至なので、
飛躍的なEPSの成長率が、今後も続くと考えてはならない。
とはいうものの、向こう５年くらいなら、ほぼ間違いなく
２ケタ成長を続けるのではないのか。と感じさせてくれる会社でもある。
さて、気になる株価は・・・
株価168,100 PER14.34倍
EPSの伸び率にしては、割安感があります。
四季報予想2011のEPSは14,273
これを基にPERを測定すると、翌年予想PER11.78倍、これも割安感あり。
証券会社のレーティングも参考にしてみます。
いちよしの目標株価は240,000です。
目標株価に達成した時の翌年予想PER16.81倍。十分可能な数値。
懸念事項が山盛りの銘柄ですが、人気の強さ、EPSの伸び率の高さはずば抜けています。
今、買っても損する可能性は薄いと思います。
去年から見れば随分と値をあげてしまいましたが、まだ、今なら仕込んでみてもわくわくできそうです。
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当方の個人サイト「バフェットのポートフォリオ
」もご参考下さい。
ﾄﾘﾄﾞｰﾙ(3397) 個別銘柄のEPS推移
では、安定性分析に加え、広くコメントを募集しています。