インベストメント

こんにちは、本日は私がアナリストになりたてのころ感銘を受けた本を紹介します。
それが　投資家から「自立する」投資家へです。
現在は独立されている　山本　潤さんがかかれたものです。

私が、はたらいている某　運用会社では、あまり新人であれ、
人に教えるというスタイルをとっておらず、「盗め」という職人スタイルでした
その頃は、よく本を読んだものです。


私が考えるに、株式投資の極意とは、　
企業の真の価値　⇔①　その企業の決算書　⇔②株価
上記の３点にギャップがある。そのギャップを埋めるものが利益を享受できるというものです。
（いわゆるファンダ派でトップダウンとボトムアップの折衷スタイルをとっております）

本書は上記考えにちかいものとなっており、
①は会計トリックの見破り方
　（原価消却、引き立て、無形固形資産、引き当て等は合法的に操作しやすい）
②理論株価の求め方
　（固変分解を通じて、限界利益を算出し、将来の株価を予想する）

いわゆる機関投資家と個人投資家の違いはディフェンス力を高める事です。
大きく成功する確率は、個人投資家の方とそうパフォーマンスは変わりません
失敗する確率が歴然としているだけです。








山本 潤
投資家から「自立する」投資家へ~企業の真のPERを知り、それに打ち勝つ自分をつくる~