■【今年の２月明らかに変化が起こった】
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ＪＰモルガンの最新の調査でわかったことは、ETFの資金移動が起こっている
事。西ヨーロッパ（英国、イタリア、フランス、ドイツ、スペインなど）新興
国からは資金が逃げ、米国や日本に流れています。顕著なのは、新興国からの
資金流出。そして、米国への資金流入です。今年に入ってからの新興国のパフ
ォーマンスは芳しくありません。それは中国に代表されますし、ロシア、ブラ
ジル、インドもそうです。BRICSから資金が抜け、米国や日本に資金が流れてい
ると言えます。２０１３年の相場の大きなお金の流れと言えるかもしれません。