ゼロクーポン債の税金
・満期まで保有した場合
償還差益は「雑所得」として「総合課税」の対象。
（サラリーマンの場合、給与所得以外の収入が２０万円未満なら確定申告の必要なし。）
・途中で売却の場合
売却益は「譲渡所得」として「総合課税」の対象。
（５年以上保有の場合は 売却益 - ５０万円 × １/２ と税金が軽減される。）
株式指標
株価収益率(PER)=株価÷１株当たり利益 １４から２０が適性。それ以上は、要注意。
株価純資産倍率(PBR)=株価÷１株当たり純資産 PBRが１倍だと、株価と解散価値が等しい。それ以下だと割安株。
自己資本利益率(ROE)=当期純利益÷自己資本 １０％以上が目安
経済成長率
果たして今年の経済はどうなるのか？
民間の金融機関等が出している今年の経済成長率の予測の
平均は、１．９２％。
各社の予測の間には幅がある。
どの予測が実態に近づくは、今年が終わってみないと分から
ない。
でも今までの統計でいうと、各社の予測の平均が、一番信頼
性があるらしい。
そうならば、今年は２％弱の経済成長が見込める訳で、株価
は上がっていくはずである。
ゼロクーポン債：２０年後の日本
２０年前、あなたは何をしていましたか？
２０年後、為替がどうなっているのか、円安なのか 円高なのか。
ゼロクーポン債に投資をするなら、投資した時点に比べて円安
になっていた方がいい。
円安という事は、円が安く見られるという事であり、日本経済が
安く見られるという事である。
では、ちょっと２０年前を思い出してみよう。
テレサ・テンの「時の流れに身をまかせ」が流行していた。
使い捨てカメラが、発売された。
アルゼンチンのマラドーナや、広島の衣笠が現役でバリバリ活
躍していた。
チェルノブイリで原発事故があった。
円は１５０円強であった（今は１２０円強）。
円は３０円も高くなっている。
では次に、２０年後の日本を想像してみよう・・・
ゼロクーポン債：気をつけなければならない事
ゼロクーポン債を売れば、買った時との差額が利益になるけど、全額が
利益になる訳ではない。
売買を頼んだ証券会社に手数料を払わなければならないし、税金も納め
なければならない。
これらは必要経費である。
手数料や税金は、ゼロクーポン債に限らず投資をすれば必ず払わなけれ
ばならないものと思った方がいい。
ではゼロクーポン債に投資する時に気をつけなければならない事とは？
それは為替である。
ゼロクーポン債とは、アメリカやヨーロッパの国々の国債である。
だからアメリカの国債であれば、ドルで買わなければならない。
フランスやイギリスの国債であれば、ユーロで買わなければならない。
つまり日本円をドルやユーロに換えなければゼロクーポン債は買えない
訳である。
そして売った時はドルやユーロで戻ってくるから、また日本円に戻さなけ
ればならない。
何を言いたいかというと、
ゼロクーポン債を買った時に、例えば、１ドル１００円でだったとしても、
この先も１ドル１００円である保証はない。
ゼロクーポン債を売る時に1ドル１２０円になっていれば２０円の得になる
が、１ドル８０円であれば、２０円の損になるという事だ。
ゼロクーポン債で利益が出ても、ドルやユーロを円に換る時に、得をした
り損をする可能性がある訳だ。
ゼロクーポン債の場合、売るのは５年後、１０年後、２０年後である。
その時１ドルいくらなのか。
これは相当気になるところである。
結論から言うと、売る時、日本の国力がアメリカやヨーロッパの国と比較
してどうなっているかだ。
今より弱くなっていれば得をするだろうし、強くなっていれば損をする。
さて、２０年後の日本がどうなっているかだが・・・
ゼロクーポン債：ゼロクーポン債の使い方
ゼロクーポン債の使い方としては、例えば子供の進学に合わせて買うという方法がある。
子供の中学入学、高校入学、大学入学の時期に合わせてゼロクーポン債買っておくとい
う方法。
教育費にお金がかかる時期を見越して、その時期に売る事のできるゼロクーポン債を買
っておくという事。
つまり貯金代わりという事なんだけど、実にいい方法だよね。
最近は銀行も倒産する時代だから、普通預金や定期預金でも安全とは言い切れない。
でも、例えばアメリカがなくなっちゃうという事は、当面考えられない。
だから普通預金や定期預金よりも、ゼロクーポン債の方が安全かもしれない。
それに普通預金や定期預金よりも、ゼロクーポン債の方がよっぽどお得だ。
でも、いい話ばかりではない。
気をつけなくちゃいけない事が、やっぱりある・・・
ゼロクーポン債：ゼロクーポン債とは
で、ゼロクーポン債。
何年も前からゼロクーポン債については知ってはいた。
朝日新聞にゼロクーポン債の記事があって、貯蓄向きなところに興味を持った。
結局、株で損したりして買わずじまいになってしまったけど・・・
ゼロクーポン債とは主にアメリカやヨーロッパの国債の事。
普通の国債を買うと、何パーセントかの利子（クーポン）が付く。
でもゼロクーポン債の場合は利子（クーポン）が付かない。
だからゼロクーポン債というのだと思う。
でもその代わり通常の値段（額面価格）よりも安く買える。
そして売るときは額面価格で売る事ができる。
その差額が利益となる訳。
例えば額面価格１００ドルのゼロクーポン債は、約５０ドルで買う事ができる。
ただし、すぐには売れない。
１５年後に売る事ができる。
つまり１５年間持っていると、５０ドルの利益になるという事。
ゼロクーポン債にはこの他にも、５年ものとか、２０年ものとか色々ある。
持っていなければならない年数によって、利益は違ってくる。
もちろん、長い間持っている方が利益は大きい。
証券会社のHPを見ると、どんなゼロクーポン債があるか出ている。（→http://www.nomura.co.jp/retail/bond/f_secondary/index.html）
運用の掟（ちょっと偉そうですが）
ゼロクーポンの件もあるけど、ここで自分なりの運用の掟について
考えてみた。
過去の教訓という奴。
１つ目！
大きくは狙わない。
倍くらいを狙って株を買っていたけど、それは止める。
損する時に大きく損するというのもあるけど、売るタイミングを見誤
る事が多いのがその理由。
もっと上がって欲しいと思っている内に下がってしまうとか。
それに大きく狙っている時って、根拠なく期待感だけで買っている
事が多い。
２つ目！
損切りできるようになる。
売るタイミングを間違える事も多いんだけど、損切りできない事の
方が多い。
これは結局、勇気を持って売るという事しかないんかなぁ・・・
３つ目！
投資する対象が、偏らないようにする。
いわゆるポートフォリオという奴。
株だったら電機株（私は電気株が好き）ばかり集中的に買わない。
みんな同じ動きをするから、得する時も損する時も、大き過ぎる。
後、株ばっかりを買わない。
国債とか、投資信託とか、投資する国（ヨーロッパ系、アメリカとか）
とか、分散させた方がいいのかなと。
今までは大きく狙っていたので、より集中させて大きく設けようとし
ていたせいもある。
ちなみに、今は全部普通預金。
極端から極端に走っています。
という事で、振子を少し戻そうかなと思っている訳です。
資産運用をはじめようと思います
資産運用をはじめようと思います。
４年くらい前まで、株で運用していた事もあるにはありましたが、
ITバブルがはじけ（2000年）た時に全て売ってしまい、それ以来
銀行に預けっぱなしで、運用は一切やめてしまいした。
損するのだったら、何もしない方がいいと思ったからです。
資産運用するにあたっては、損切りが大事な事は分かっていま
すが、私はそれができないタイプです。
結局、それで傷口をおおきくしてしまいました。
今回も同じ轍を踏む可能性はあります。
でも、少し始めたくなりました。
穴にこもっていたのが、ちょっと外の臭いを嗅ぎたくなった、そん
なところでしょう。
損切り含め、頭では何に気を付けなくてはならないかは分かって
いるつもりです。
今度は、それを実践できるようにがんばってみます。
とりあえずは投資の対象から考えて見ます。
でも、株はちょっと置いておきます。
以前はよく調べずに、その会社が好きだから位で買っていたん
ですが、今回はもうちょっと銘柄を考えなければと思っています。
今、考えているのはアメリカのゼロクーポン債。
色々と調べているところです。
なぜゼロクーポン債に興味があるのかも含め、調べ終わったら、
みなさんにもお教えしたいと思います。
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