どういうわけか、人々は行動のきっかけを、価値ではなく価格に求める。
価格とはあなたが支払うものであり、価値とはあなたが受けとるものである
あなたが支払う価格の高低によって、あなたが受けとる価値の大小が決まる、とウォーレンは考えている。
よくPERなどの数字で高いとか低いとか言ってますね。
多く払えば払うだけ取り分が少なくなり、少なく払えば払うだけ取り分が多くなるのだ。このゲームに勝利する鍵は、少なく支払って多く受けとることである。
バリュー投資の基本ですね。これに将来の成長を見込んで価格を測っていると思います。
実際のところ投資家のリスクの取り方は価格で取ることになりますので、上下の値動きに目が行きがちです。他者の決めた値段と自身の決めた値段でゲームをしています。その間、企業の本質価値は変わりません。
価値を見極める…いつまでも心がけたい教訓です。