『日本企業のＰＢＲはなぜ低い？』

「ＰＢＲ1倍以下でも買えない日本株」

悲しいですね。

ちなみに自分も総資産の三分の一は日本株で、保有銘柄のＰＢＲは低いです。（笑）簿価割れ銘柄が半分を占めています。

何でなのかちょっと考えてみました。

日本企業のＰＢＲはなぜ低い？

確かに日本企業のＰＢＲは世界的に見てもかなり低い部類に入ります。

しかし↓を見れば分かると思いますが、ＰＥＲでみるとかなり高い部類に入るのです。

つまりそれほど収益面から見ると割安というわけでもないわけですね。

なぜか？

答えは簡単で、収益性が保有資産に対し低すぎるから

と自分は勝手に思っております。

・物言う株主の不在

・買収の危険性が薄い

という環境に加え、極端な円高のため収益が構造的に上がりにくいのが原因ではないかと考えています。

一昔前、村上ファンドで騒がれてましたが、ああいう人がいないと、企業のバランスシートのムダ使いが減らないわけです。

その結果

収益面でいると割高。

ＰＢＲで見ると割安

という状態に陥っているのではないかと考えています。

いずれにせよ、ＰＢＲが1倍以下だから買うというのは非常に危険極まりない買い方であることに違いはありませんが。

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