売り抜けもファーストです（苦笑）
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６月２日（ブルームバーグ）：世界最大の太陽光発電メーカー、米ファースト・ソーラーの株式を２番目に多く保有する株主が保有株式の半分を売却した。このことは、同社が間もなく失速することを示唆している可能性がある。
ファースト・ソーラーのマイケル・エーハーン最高経営責任者（51、ＣＥＯ）の保有株式数は５月16日時点で307万株。同ＣＥＯは、2006年11月の新規株式公開（ＩＰＯ）時点では610万株を保有していた。同社の米証券取引委員会（ＳＥＣ）への届け出によると、２月19日以降の売却総額は２億5700万ドル（約270億円）に上る。
キャボット・マネー・マネジメント（マサチューセッツ州）でファースト・ソーラーの株式１万8953株を含む５億ドル超の資産を運用するロバート・ラッツ氏は「ＣＥＯとしては異例の売却だ。これ以上売ってほしくない。彼はライフスタイルを変えるのに十分な資産を得ている」と語る。
ファースト・ソーラーは、規制当局への届け出を通じて、投資家に対し、有毒なテルル化カドミウムを原料とする太陽電池の使用が、同社の最大の市場である欧州連合（ＥＵ）で禁止される可能性があることを明らかにしている。金属価格が上昇し、太陽光パネルの価格が下落するなか、補助金の減額が売り上げに打撃を与えるリスクがある。
エーハーンＣＥＯは、資産家の故ジョン・ウォルトン氏が設立したベンチャーキャピタル、トゥルー・ノース・パートナーズで４年間勤務した後、2000 年にファースト・ソーラーのＣＥＯに就任した。トゥルー・ノースは、創業初期のファースト・ソーラーを支援。ジョン・ウォルトン氏の遺産のほか、小売り最大手の米ウォルマート・ストアーズの資産を相続する同氏の兄弟や相続人らがファースト・ソーラーの筆頭株主で、全株式の44％を保有する。法律家としての教育も受けているエーハーンＣＥＯにとって、ファースト・ソーラーは初めて経営する上場企業である。
ファースト・ソーラーの株式の3.85％（８億2200万ドル相当）を保有するエーハーンＣＥＯに、広報担当者のバーバラ・ケーツ・ガーニック氏を通じてコメントを求めたが得られなかった。また、ジョン・ウォルトン氏の兄弟で遺言執行人であるジム・ウォルトン氏もインタビューに応じなかった。
時価総額
クリーンエネルギーへの投資が過熱するなか、ファースト・ソーラーの株価は、５月１日に過去最高値の１株当たり311.14ドルとなり、売り出し価格である20ドルの15倍に高騰。現在の株価である267.54ドルで算定した時価総額は213億ドルと、自動車最大手の米ゼネラル・モーターズ（ＧＭ）の２倍を上回る。また、株価収益率（ＰＥＲ）は141倍と、Ｓ＆Ｐ500種株価指数の構成銘柄の平均である23.4倍を上回っている。
ファースト・ソーラーの株価は昨年、９倍に高騰。２倍以上に上昇した中国のサンテック・パワー・ホールディングス、３倍以上に上げた米サンパワーをしのぐ上昇率を示した。
カドミウムのリスク
ファースト・ソーラーは、割高な処理済みのシリコンを利用せず、特許を獲得している、太陽光を電力に転換する際にテルル化カドミウムをガラスに適用する技術を利用している。サンテックの施正栄ＣＥＯは電話会議で、ポリシリコンのスポット価格がことし、２倍に上昇し、１キログラム当たり500ドルになったと述べた。
米労働省が有毒金属に指定しているカドミウムは、呼吸器や腎臓の疾患を引き起こす。ファースト・ソーラーの売上高の９割以上を占めるＥＵでは、電池や関連電気機器へのカドミウムの使用が禁止されている。
ファースト・ソーラーは２月21日、ＳＥＣへの届け出のなかで、ＥＵが太陽電池にも禁止措置を拡大すれば、同社の現行の技術は「実行不可能」になる可能性があるとの見方を示した。
競合企業は、ファースト・ソーラーと同様の薄膜モジュールを製造しているが、毒性のより低い物質を利用している。米デイスター・テクノロジーズのスティーブン・デルーカＣＥＯによると、同社はカドミウム利用によるリスクを回避できる銅・インジウム・ガリウム・セレン化物を使用している。
デルーカＣＥＯは「実際に、カドミウムに対する懸念は強まっている」と指摘。「製品の寿命が終了する時、どこに廃棄すればいいのか」と疑問を投げ掛ける。
キャボットのラッツ氏は、ファースト・ソーラーの株式の保有を継続する計画だ。「ファースト・ソーラーはこの業界のリーダーだ。マイクロソフトへの投資で経験したような成長物語を享受する機会を逃したくない。若干、短期的なマイナス材料はあるが、ファースト・ソーラーは他のメーカーと比較して極めて優勢だ。わたしは長期的に買いだと考えている」と述べた