投資を始めると、多くの人は
「どの株を買えばいいの？」
と考えます。
と考えます。
でも、本当に大切なのは
銘柄選びの前に資産配分を決める
ことです。
銘柄選びの前に資産配分を決める
ことです。
資産を増やしたい人ほど、最初に考えるべきは「銘柄選び」ではなく資産配分
投資を始めると、多くの人が最初に気になるのは、
「どの株を買えばいいのか？」
ということではないでしょうか。
もちろん、銘柄選びは大切です。
ですが、本当に最初に考えるべきなのは、実は銘柄そのものではなく、資産配分です。
資産配分とは、 •現金をどれくらい持つのか
•株式をどれくらい持つのか
•それ以外の資産をどれくらい持つのか
という、お金の置き場所全体のバランスのことです。
どれだけ良い商品を選んでも、全体の配分が自分に合っていなければ、相場が大きく崩れたときに不安に耐えられません。
逆に、自分に合った配分ができていれば、暴落が来ても慌てずに動きやすくなります。
つまり投資では、武器の性能を気にする前に、まず全体の設計を整えることが大切なのです。
暴落で差がつくのは、下がった後ではなく「下がる前の準備」
投資の世界では、暴落は怖い出来事として語られがちです。
でも見方を変えれば、暴落は準備していた人にだけ大きなチャンスをくれる場面でもあります。
相場が急落してから慌てて対策を考えても、遅いことが多いです。
なぜなら、そのときには多くの人が恐怖で動けなくなっているからです。
だからこそ大切なのは、
事前に「もし下がったらどうするか」を決めておくことです。
たとえば、 •どれくらい現金を残しておくのか
•どこまで下がったら買い増すのか
•どんな銘柄なら暴落時にも買いたいのか
こうしたことをあらかじめ考えておけば、急落が来ても感情ではなくルールで動けます。
ビジネスでも投資でも、勝負は準備の段階でかなり決まります。
まさに段取り八分です。
長く資産を増やしていくためには、
「上がる相場でどうするか」だけでなく、
「下がる相場でどう動くか」まで考えておくことがとても大切です。
まずは資産配分、その次にポートフォリオを考える
まず大切なのは、**資産配分（アセットアロケーション）**を考えることです。
資産配分とは、株や債券、現金、不動産、コモディティなど、さまざまな資産にどのくらいの割合でお金を振り分けるかという考え方です。
そのうえで、実際に何を持つかという中身がポートフォリオです。
私は、投資初心者の方には、
インデックス投資7割・個別株3割くらいのバランスが、ひとつの考え方としてわかりやすいと思っています。
インデックス投資を土台にしながら、一部で個別株に挑戦する形です。
こうすると、全体の安定感を保ちながら、個別株を学ぶ経験も積みやすくなります。
そのうえで考えたい、伸びる株を探す3つの視点
資産配分という土台ができたら、次に考えたいのが銘柄選びです。
「これから投資を始めたいけど、どんな株を選べばいいの？」
そんな人に知ってほしいのが、伸びる株を探す3つの視点です。
それが、次の3つです。 •小型株
•割安性
•収益性
この3つを意識するだけで、株の見方は大きく変わってきます。
① 小型株：まだ小さいからこそ、伸びしろがある
小型株とは、会社の規模がまだそれほど大きくない企業の株のことです。
規模が小さい会社は、大企業に比べると不安定に見えることもあります。
しかしその一方で、事業が伸びたときの成長力は大きくなりやすいです。
つまり、
まだ小さい会社だからこそ、これから大きくなる余地がある
ということです。
たとえば、独自の技術や強みを持つ企業がこれから市場で評価されるようになると、株価が大きく伸びることがあります。
ただし、小型株は値動きが大きくなりやすい傾向があります。
そのため、短期で一喜一憂するより、長い目で見ることが大切です。
② 割安性：実力のわりに、まだ評価されていない株を探す
割安性とは、
会社の実力に対して、株価がまだ低めに見える状態
のことです。
本来もっと評価されてもおかしくないのに、まだ多くの人に注目されていない企業は、将来見直される可能性があります。
こうした株を探すときによく使われるのが、PERやPBRです。
⚫︎PER：株価が利益の何倍まで買われているかを見る指標
⚫︎PBR：株価が会社の純資産の何倍まで買われているかを見る指標
難しく感じるかもしれませんが、簡単に言えば、
「今の株価は高すぎないか、安すぎないか」を見る目安です。
ただし、ここで注意したいのは、
安い株がすべてお得とは限らない
ということです。
株価が安いのには、何か理由がある場合もあります。
だからこそ、ただ数字だけを見るのではなく、
なぜ安いのかまで考えることが大切です。
③ 収益性：本当に強い会社は「現金を生み出す力」がある
3つの中でも、特に大事なのが収益性です。
収益性とは、
会社がどれだけしっかりお金を稼げるか
ということです。
売上が大きくても、利益が出ていても、手元に現金が残っていなければ、会社の体力が強いとは言えません。
だからこそ投資では、見た目の利益だけではなく、実際に現金を生み出しているかを見ることが重要になります。
長く伸びる会社は、
「数字の上では利益が出ている会社」よりも、
本当にお金を生み出せる会社であることが多いです。
特に注目したいのが「FCF利回り」
この「現金を生み出す力」を見るうえで、注目したいのが
FCF利回り（フリーキャッシュフロー利回り）です。
言葉は少し難しく見えますが、意味はそこまで複雑ではありません。
FCFとは？FCFとは、
会社が本業で稼いだお金から、設備投資などに使ったお金を引いたあとに残る現金
のことです。
つまり、会社が自由に使える現金がどれくらい残るのかを見る考え方です。
初心者向けにシンプルに言うと、
FCF ＝ 本業で稼いだ現金 − 設備投資などに使ったお金
と考えるとわかりやすいです。
ここでいう
🔶本業で稼いだ現金 ＝ 営業活動によるキャッシュフロー
🔶設備投資などに使ったお金 ＝ 投資活動による支出
というイメージです。
FCF利回りとは何か
FCF利回りは、
その会社の現金を稼ぐ力に対して、今の株価が高いのか安いのか
を見るための指標です。
式で表すと、
FCF利回り ＝ FCF ÷ 時価総額 × 100
です。
時価総額とは、会社全体の株価ベースでの評価額のことです。
つまりFCF利回りは、
会社全体の値段に対して、どれくらい現金を生み出せているか
を見るイメージです。
この数字が高いほど、
しっかり現金を稼いでいるのに、株価はまだ割安かもしれない
と考えることができます。
なぜFCF利回りが大切なのか
FCF利回りが高い会社は、現金を生み出す力が強いのに、市場ではまだ十分に評価されていないことがあります。
そうした会社があとから注目されると、株価が大きく伸びることがあります。
そのため、将来伸びる株を探すヒントとして、FCF利回りはとても役立ちます。
ただし、ここにも注意点があります。
一時的に設備投資を減らしただけで、FCFが高く見えることもあるからです。
そのため、1年だけを見るのではなく、数年分の推移を確認することが大切です。
投資初心者が覚えておきたいポイント
投資を始めたばかりのときは、どうしても
•今話題の株
•急に上がっている株
に目が向きやすくなります。
でも、長く資産を育てていくためには、次のような会社を落ち着いて探すことが大切です。
•まだ会社の規模が小さく、成長の余地がある
•実力のわりに株価が割安に見える
•しっかり現金を稼ぐ力がある
そして、その前提として、
自分の資産配分をどうするか
を決めておくことも忘れてはいけません。
どれだけ良い銘柄を見つけても、現金がほとんどない状態では、暴落時に動けません。
逆に、準備ができていれば、下落相場さえ味方にできる可能性があります。
まとめ
投資は「全体設計」と「会社の中身」の両方が大切
資産を増やしたいと思ったとき、多くの人はまず銘柄選びから入ります。
でも、本当に大切なのは、その前の資産配分です。
•現金をどれだけ持つか
•株式をどれだけ持つか
•暴落時にどう動くか
この土台を作っておくことで、投資はぐっと安定しやすくなります。
そのうえで、伸びる株を探すときは、
•小型株
•割安性
•収益性
の3つの視点を意識してみてください。
中でも大切なのは、
その会社が本当に現金を生み出しているか
を見ることです。
FCFやFCF利回りは少し難しく感じるかもしれませんが、要するに
「この会社は本当に強いのか」を現金の面から確認するための考え方です。
まずは、身近な会社の決算書を見ながら、
営業活動でどれくらい現金を稼いでいるのか、
投資にどれくらいお金を使っているのか、
そんな視点で眺めてみるだけでも十分です。
その習慣が、あなたの投資力を少しずつ育ててくれるはずです。