インドでは、今後中国と同じように富裕層の旅行が増えると考えることを考えると、
MakeMyTrip Limited 社の株を買うか考え中です。 この１か月で大暴落したので、買い時を探しています。
FY2025 Q2決算をCopilotに分析してもらいました。悪くないのでは。
📊 業績の全体像
- 売上高：前年同期比 +8.7%（為替一定ベースでは +12.6%）と増収。旅行需要の回復が背景。
- 営業利益（IFRSベース）：+31.9%と大幅増益。営業活動自体は好調。
- 最終損益：前年同期 +17.9百万ドルの黒字から、今期は −5.7百万ドルの赤字へ転落。為替損失と金利負担が大きく影響。
🚍 セグメント別動向
- バスチケット：売上 +35%、調整後利益 +39%と最も高成長。国内移動需要の回復が顕著。
- ホテル・パッケージ：売上 +4.9%、調整後利益 +16.6%。国際旅行需要の回復が寄与。
- 航空券：売上は横ばい（+0.02%）、調整後利益 +7.1%。国内供給制約で伸び悩み。
- その他サービス：売上 +21%、調整後利益 +25%。付随サービスやアライアンス収益が拡大。
💰 財務面の課題
- 金利負担：2025年6月発行の転換社債（2030年償還）の利息計上により、純金融費用が前年0.5百万ドルから今期35.9百万ドルへ急増。
- 為替損失：インドルピーの対ドル・ディルハムでの下落（約3.7%）により、為替差損が拡大。
- 純利益：営業利益は改善したが、金融費用と為替損失で赤字転落。
🔎 アナリスト視点での評価
- 事業面は好調：バスやホテルなど非航空分野が牽引し、旅行需要回復を確実に捉えている。
- 財務構造がリスク要因：新規転換社債による高金利負担と為替リスクが収益を圧迫。営業利益の改善が純利益に結びついていない。
- 投資家への示唆：短期的には財務コスト増で株価の重石となり得るが、中長期的には旅行需要回復と「スーパーアプリ戦略」による成長余地が大きい。
✅ まとめると：MakeMyTripは事業セグメントの成長は力強いが、財務コストと為替リスクが収益を大きく圧迫している。投資家は「成長力 vs 財務負担」のバランスを見極める必要があるという状況です。
ご希望なら、この内容を「セグメント別ランキング（成長率順）」に整理して表形式で示すこともできます。