勉強会で宿題として持ち帰ったことについて考えました。
5月27日は、「英語の決算書を読むスキル―海外企業のケーススタディで基礎と実践を教える」（大津広一著 ダイヤモンド社 2012年）をテキストに、H&Mの決算書について検討しました。
2011年11月期の連結損益計算書、連結貸借対照表を見て、
利益剰余金が多すぎる、配当したらもっとすくなくなるのではないか、という意見が出されました。
そこでH&Mの株主資本変動計算書とキャッシュフロー計算書をインタネットで見てみました。
その前にH&Mの数字を見てみましょう。
2011年の決算では、
売上高が税抜きで 1,099億スウェーデンクローナ、
売上高総利益が 661億スウェーデンクローナ、
営業利益 203億スウェーデンクローナ、
最終の純利益 158億スウェーデンクローナ。
売上高総利益率 60％、
売上高営業利益率 19％
売上高純利益率 14％で、
他の小売業と比べて驚異的な高利益率です。
2011年11月の為替相場は1スウェーデンクローナは約12円。
1,099億スウェーデンクローナは約1兆3,000億円だそうです。
前年の純利益は186億スウェーデンクローナで、157億スウェーデンクローナを配当しています。
つまり設けた分のほとんどを株主に配当してしまいました。
利益剰余金は2010年が443億スウェーデンクローナ、
2011年も443億スウェーデンクローナでほとんど変わらないということになります。
I thought about my homework of 27th May class.
We used “Accounting in the English Language” by Koichi Otsu, Diamond Co. as a text book
and examined about Annual report of H & M.
One person said that Retained Earnings of H & M 2011 was too much,
If the company paid dividend, Retained Earnings were smaller than this number.
I searched and printed out Group Changes in Equity and Group Cash Flow Statement.
But first, we examined the Income Statement and the Balance Sheet.
Sales excluding VAT 1,099 SEK M
Gross profit 661 SEK M
Operating profit 203 SEK M
Net profit 158 SEK M
H & M margin was extraordinary high compare with other retailers.
Gross margin 60 %
Operating margin 19 %
Net margin 14%
Net profit of 2010 was 186 SEK M and H & N paid Dividend 157 SEK M.
That is almost of gained profit was paid as Dividend.
Retained Earnings of 2010 was 443 SEK M.
Retained Earnings of 2011 was also 443 SEK M.
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