現在グリーやモバゲーといった携帯ゲームに力を入れている企業の業績が健闘していますが、このアメーバブログを提供してるサイバーエージェントやミクシーも、ゲームに非常に力を入れていますね。
ミクシー株は今株価下がっちゃってますが、サイバーエージェントはどうでしょう？
サイバーエージェント株は、ＩＲの人のブログなどを見てると、携帯ゲームに非常に力を入れているようです。しかし株価にはあまり（グリーやＤｅＮＡほどには）反映されていない気がする。
このサイバーエージェントは、子会社で、ＣＡモバイルという非上場の携帯広告やゲームコンテンツ等に特化した会社があるのですが、もしこの会社が上場していたら、今のグリーみたいな感じで急成長注目株で株価も高騰しているのではないだろうか？
有価証券報告書によると、サイバーエージェントの昨年度の連結売上高９３９億円に対し、ＣＡモバイルの売上高は２０９億円。
サイバーエージェント単体売上高は４２４億円なので、連結売上高の約２２％、サイバーエージェント単体の約半分近くの売上があるようだ。
ちなみにグリーの昨年度売上高は１３９億円。
もうちょっと内訳を詳しく見てみたい。
| グループ連結 | |
| 売上高 | ¥93,897 |
| 経常利益 | ¥4,347 |
| 当期純利益 | ¥1,268 |
| 純資産額 | ¥31,579 |
| 総資産額 | ¥67,291 |
| ＣＡモバイル | 構成比率 | |
| 売上高 | ¥20,874 | 22% |
| 経常利益 | ¥1,099 | 25% |
| 当期純利益 | ¥721 | 57% |
| 純資産額 | ¥8,068 | 26% |
| 総資産額 | ¥10,997 | 16% |
なんと、ＣＡモバイルは、サイバーエージェント社の売上の半分以下にもかかわらず、連結業績の当期純利益の約５７％を稼いでいる。
サイバーエージェント社によるＣＡモバイルの議決権所有割合は７６．４％のようだから、ＣＡモバイルの資本金約１８億９千万の内の１４億４千万の額面所有か。
このサイバーエージェント社によるＣＡモバイルの所有持分が、連結貸借対照表の投資その他の資産の部にいくらで計上されているのだろうか？
市場時価がない株式だから原価表示だとすると１４億円程でしかないが、過去２００５年に電通から、２００６年にＮＴＴドコモから資本参加を得た時の株価で表示されているようにも思えない。なぜなら、投資その他の資産合計額は5,993百万円となっているが、その内時価評価されていない主な有価証券の内容として、その他有価証券は1,359しかない。
第三者割当増資した時は、それぞれ４５０株ずつの発行で（２００５年１２月に電通と電通子会社に11.2%、２００６年３月ドコモに10%）１株当り４００万円の株価で増資している。これを元に当時のＣＡモバイルの時価総額を計算すると、400万円Ｘ450株＝18億→18億/10％で１８０億円。
サイバーエージェントには、他重要な非上場子会社以下だけでも、2,355百万円の額面を保有している（以下参考）ことから考えても、これを適切な市場価格で評価されるとすると、サイバーエージェントのＢＳ総額はもっともっと大きくなり、今のＢＰＳも割高ではなくなるのではないだろうか。
| 資本金 | 所有比率 | 所有割合 | |
| ＣＡモバイル | ¥1,889 | 76% | ¥1,443 |
| ＦＸ | ¥490 | 100% | ¥490 |
| ＥＣナビ | ¥372 | 75% | ¥280 |
| Ｇクレスト | ¥239 | 59% | ¥142 |
ＣＡモバイルの売上が今の３分の１くらいであっただろう４年前の時点で時価１８０億なのだから、今はどのくらいになるのだろう。ＣＡモバイルの社長の外川さんは、確か一昨年前ＣＡモバイルの将来準備（株式公開？）に向けサイバーエージェントの役員から降りて専業になったはず。
ＣＡモバイルの将来の株式公開をもくろんで、今のうちにサイバーエージェント株をたっぷり仕込んでおくのは、グッドアイデアと思う。