１　３ファクターモデル



３ファクターモデルはシングルファクターの派生モデル。

☞ Ri​−Rf​=α+βm​(Rm​−Rf​)+βs​SMB+βh​HML（アクティブリターンの要因を３Fで分析している）

 

マーケットファクターMKT　株式

サイズファクター　SMB　小型株効果

バリュー効果　HML　バリュー株効果　PBR