✅前提情報の整理
直近の業績状況（2025年12月期 第1四半期）
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売上高：16.01億円（前年同期比 △3.0%）
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機能衣料売上：1.13億円（前年同期比 +222.3%）
前年の同時期の実績（2024年12月期 第2四半期）
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売上高：41.8億円（上期累計）
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機能衣料：第1Q 0.35億円 → 第2Q累計 5.49億円 ⇒ 第2Q単体：約5.14億円と推定
📈予想の根拠
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FREEZE TECHの好調持続
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第1四半期で前年比+222.3%という急成長を記録
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昨年は「氷撃α」新製品と展示会効果が中心だったが、今年は大阪・関西万博とのコラボや取扱店舗数増加（BtoB中心）が起きており、前年の延長線上でさらなる拡大が期待される
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季節性の追い風
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冷感シャツは第2四半期（4月～6月）～第3四半期（7月～9月）にピークを迎える
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FREEZE TECHは「汗と風で冷える」夏向け機能が強み。実需が集中する季節。
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保守的な通期予想
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通期で売上110億円、営業利益3.45億円を見込むが、第1Qが赤字でもこの強気な通期予想は第2Qの黒字転換前提であると読み取れる。
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📊2025年12月期 第2四半期の業績予想（独自）
| 項目 | 会社予想 | 鹿の予想（上方修正） |
|---|---|---|
| 売上高（累計） | 50.94億円 | 54～56億円（前年比+29～33%） |
| 営業利益 | 0.76億円 | 1.2～1.5億円 |
| 経常利益 | 0.52億円 | 1.0～1.3億円 |
| 四半期純利益 | △0.11億円 | 黒字転換 0.3～0.6億円 |
※特に「FREEZE TECH」の大幅成長分を反映した試算です。前年のQ2単体の機能衣料売上約5億円に対し、今年は8～10億円規模まで伸びる可能性あり。
✍️コメント
リベルタは、FREEZE TECHのような機能衣料が明確に「季節性」と「製品機能」に合致して売上に貢献しており、今年の夏は万博や販路拡大で、前年を超える販売ボリュームが見込まれます。この構造的な成長は一過性ではなく、来期以降の売上にも寄与する可能性があります。