最近少しエヌビディアに関して心配なニュースがありました。
ひとつはハイパースケーラーがエヌビディア依存を下げて、コストを自分で管理しようとする動きです。
今朝のニュースで、グーグルが第8世代TPU（「TPU 8tx」と「TPU 8i Max」）を発表したとありました。
TPUというのは、グーグルが自社で開発しているAI専用チップのことです。
エヌビディアのGPUを買う代わりに、自社のデータセンターで使うチップを自分で作っていて、今回のはその第8世代。
メタのMTIAと同じ流れですね。
今回はホストCPUにAMDのEPYCが採用されたので、AMDが買われる材料にもなりました。
ただ、自社チップ化はシェアが少しずつ移る話で、急な離脱ではありません。
グーグルもエヌビディアのGPUは大量に買い続けていますし、AI計算の需要全体が伸びているので、自社チップは主に「増える分」を担う形だと思います。
急激にエヌビディア離れが進むという話ではなさそうです。
もう一つ、エヌビディアのフアンCEOのスキャンダル。
報道では、相手はアリス・フアン氏（別名フアン・ルー）という、メガスピード・インターナショナルという会社の元幹部の女性で、米情報機関が「中国の情報機関に勧誘されてスパイ活動をしていた疑いがある」と見ている人物だそうです。
まだ「疑い」の段階ですが、だからこそ単なる不倫問題では終わらず、取締役会が独立調査を開始し、議会でも先週から説明を求める動きがあったようです。
フアン氏は11月8日の従業員向け書簡で不倫を認めて謝罪し、CEO続投を確認しました。トランプ大統領も続投支持の発言をしています。
この報道があったあと、11月9日は半導体株全体が大幅反発する中、NVIDIAだけが4.27％下落しました。
疑惑自体は不倫を認める発表の前からありましたが、その前から同社株はこの疑惑が原因で落ちていたのでしょうか。
株価の動きで見ると、先週の下げは半導体全体と歩調が合っています。
・11月4日：エヌビディア-3.12%、SOX指数も-3.14%（データセンター規制懸念の日）
・11月5日：エヌビディア約-9%、SOXは-12.25%（全体の急落で、むしろ指数より小さい下げ）
・11月6日：+2.78%と反発
これを見ると先週の下落については、データセンター規制への懸念やAI投資の先行き不安が大きく、フアンCEOの問題がどの程度影響したのかは判断できません。
9日は場中一時-8.8%まで下げましたが、終値は-4.27%（178.67ドル）まで戻しました。
その日SOX指数は+6.85%だったので、指数と比べると11ポイントほど取り残された計算になりますが、そこまでの下落にはなりませんでした。
すぐに認めて謝罪したことが、大きかったのだと思います。
取締役交代にならなくて良かったです。
フアン氏は創業者で会社の顔そのものなので、もし交代があったら、エヌビディア1社の話では済まず、決算（17日）を前にAI株全体が揺れる波乱になっていたと思います。
日本の半導体株にとっても、その展開にならなかったのは救いですね。
あとは、調査によって何が事実だったのか、早く明らかになって欲しいです。
調査の期限は公表されていないので、17日の決算説明会で何か触れられるかも注目点です。
フアンCEOには、今後はよく考えて行動して欲しいですね。
不倫が全世界に知れ渡って、個人的にはかわいそうですが、エヌビディアはアメリカという世界の中心の巨大国家の経済を担う大企業です。
ましてや同社が扱うAIは、国家の軍事機密と密接にかかわる重要な分野です。
もう一個人としてではなく、公人としてのふるまいをして欲しいと思います。
今日は前夜の米国株高の流れを受けて、日経平均はAI半導体や銀行株がけん引する形で８割の業種が上昇、幅広い銘柄が上がる全面高となりました。
米国によるイランへの再攻撃の可能性が低いとの見方などから、WTI原油先物価格が大幅に値下がりし、投資家心理の大きな改善につながったようです。
キオクシアも+9.23 %の上昇。
大分上がったので今日は買い増ししませんでした。
またイベント通過後にすごく下がるようなことがあったら、買い増しを検討しようと思います。
このまま待っていて平均取得単価の23,730.90 円を超えるような感じになってきたら、もう買い増しは止めようと思います。
JT（日本たばこ産業）の株価が、ようやく反発の動きを見せました。
先日は2日連続のストップ安。
今回、現地の工場や販売事業が停止したわけではなく、事業自体は継続しています。
ただし、現地法人の経営管理権がロシア側に移ってしまったことで、今までどおり日本のJTが利益を受け取れるのか、資金を自由に動かせるのか、まだ分かっていません。
現時点で送金が停止されたと確定したわけではありませんが、これはかなり大きなリスクです。
仮にロシア事業からの利益還元が長期間できなくなれば、JTの業績や配当にも影響が出る可能性があります。
今日の株価は反発しましたが、これで問題が解決したわけではありません。
急落後の買い戻しもあるでしょうし、売りが一巡した可能性もあります。
でも、株価が戻ることと、企業を取り巻く問題が解決することは別です。
今回の件を見ていると、企業の業績や技術力だけではどうにもならないことがあるのだと改めて感じます。
どんなに優れた企業でも、政治や国際情勢によって経営環境が大きく変わってしまうことがあります。
JTは長年、高配当株としても人気のある企業です。
だからこそ、今回の問題が今後の配当政策にどう影響するのかも気になります。
まずはロシア側の一時管理が今後どうなるのか、そしてJTが利益をきちんと受け取れる状態なのか。
次の発表を注意深く見ていきたいと思います。
株価の反発は少し嬉しいけれど、まだまだ安心するのは早いですね。
今日は１４時にフジクラの決算発表がありました。
上期は予想を大きく上回って、配当は倍以上に増額したのに、通期営業利益の30億円（0.7%ほど）の下方修正、それも為替前提の見直しが理由で売られました。
朝9%高から、14時の発表後に売りが集まって下げ転換。
「実績は良いのに見通しの小幅下方修正で売られる」という、最近よく見る形でした。
フジクラは今回は前提レートを160円から156円に修正、円高前提で計算しています。
なのでドルの売上・利益を円に換算した金額が目減りして、中身（ドルの金額）が同じでも、円表示の利益が小さくなっています。
最近の市場はほんとにAIに厳しいですね。
キオクシアもイビデンも同じで、今の市場は「実績の良さ」より「見通しがコンセンサスに届いたか」を厳しく見ています。
期待値が高く値上がりしてきた分、AI関連は少しの曇りでも大きく売られやすい相場ですね。
それでもここ数日は、AIも少し底を打ったのかなという動きも見えて、ほっとしています。
まだまだ安心はできませんが、これからを期待しつつ、じっくり観察しながら待っていようと思います。