日銀が打ち出した金融緩和の強化策をあざ笑うかのように円高は進行した。
「これ以上、打つ手はない。日銀が２１日に公表した『総括的な検証』を、金融市場はそう受け止めたのです。一部の投機筋は、円高に持っていくチャンスだと感じ、すかさず仕掛けたのでしょう」（市場関係者）
この日（２１日）１ドル＝１０２円台後半だったドル円相場は、あっという間に円高が進行し、一時１００円２８銭を付けた。わずか半日で２円も円高が進んだ。
輸出企業を中心に、企業は大慌てだった。
「このままズルズルと円高方向になったら、業績を直撃します。心配です」（大手電機メーカー）
企業によって影響度は異なるが、１円の円高でトヨタは４００億円、日産自動車やホンダは１１０億円、キヤノンは５７億円の利益が吹き飛ぶといわれる。
ＳＭＢＣ日興証券は今年７月、日銀短観（６月）を基に円高が企業業績に与える影響を試算した。それによると、円相場が１円円高になると、大企業製造業の経常利益は１６年度に２１６０億円程度減少するという。