【4661オリエンタルランド編】株主優待の危険性とか何とか

最近独自ドメインで株ブログを運営しようか考え中・・・

無料なので削除されたら嫌だしなぁ・・というのが理由です。


株主優待目当てでの投資について個人的に思うことをツラツラと書いていこうと思います。

株主優待・・・
なんとも魅力的な響きですね。

確かに結構嬉しいらしんですよね届くと・・・

ちなみに私は株主優待の出る企業の株を買ったことがありません・・・
避けてるわけでもないんですけどね。


今回はオリエンタルランドを例に検証してみました。
※もちろん投資する気がないので片手間分析ですが・・・

ちなみに私の独断と偏見に満ちた分析ですので、あまり参考にしないでください


オリエンタルランドへの株主優待目当てで投資するのってどうなの！？編

株価8860円　
PER　約21倍
PBR　約2倍

配当利回り　1.12％



まあこの時点で投資することはないんですが、無理やり分析していく・・・



直近10年間の増益率は複利でざっと7％。
増益率は結構高いですね。



増収は大してしていないんですけどね。
これだけ見ると結構素敵な企業です。




利益の大半は再投資していますね。

何に投資しているのかは知りません。
（調べるのが面倒くさい）

とはいえかなり増益しているのでまあまあ許せるかもしれません。



直近10年のROEは4～6％・・・

んんーこれはいただけないなぁ・・・




気になってアメリカのディズニーをチェック。
ROEはここ数年で6⇒13％へ。

利益もきちんと株主還元されている・・・

やっぱり買うなら米ディズニーですね。間違いなく。

まあ今回は株主優待なので、そのへんは置いてきます。




早速ディズニーランドの株主優待チケットの相場をチェック。


4枚セットで2.3万円位ですね。
流動性のある株主優待は素直にかなりポイント高いですね。


一年間で4枚株主優待をもらうにはオリエンタル株を200株買う必要がある。


すると、8860円　x　200枚　＝約177万円


2.3万円の177万円に対する利回りは1.3％

配当利回りが1.12％なので

合計2.42％の実質配当利回り・・・


まあ悪くは無いですね。

高くもないですけどね。




とはいえ、PER21倍というのはちょっと高すぎるというのが個人的な感想です。


これなら、PER10倍くらいの配当利回り2.42％を買ったほうが個人的には安心ですね。
（もちろん素敵なビジネスモデルと高い収益性が条件ですが）




しかし、オリエンタルは頭いいですよね。

株主優待に費用は全くかかっていないうえに（せいぜい送料くらいでしょ？）
株主優待できたお客さんがお金を使ってくれるモデルですからね。

ブランド力のある企業だからこそできる施策ですね。




株主優待目当てで買うにはちょっと今の株価では危険かなぁと思います。

長期保有なら米ディズニーの方がむいていますしね。




今の価格でオリエンタルランドを株主優待目当てで買うのであれば、
ほかの銘柄を買って、その配当でディズニー優待券をオークションなんかで買ったほうが良い気がします。


まあ詳しく分析していないのでなんとも言えませんけどね。