こんばんは、３４５です。
２０２１年新春号の四季報、４０００番台で気になるものを見ていきたいと思います。
ピックアップした銘柄はこちら。数が多いので★の部分を２回くらいに分けてレビューしていきます。
4023 クレハ 高配当
4063 信越化学工業 大型株、高利益率、好財務
★4053 Sun Asterisk 成長株
★4151 協和キリン 高利益・好財務
4238 ミライアル 割安株、半導体
4348 インフォコム 成長株、高利益率
★4423 アルテリア・ネットワークス 成長株、高利益率、高配当
★4477 BASE 話題株
★4478 フリー 成長株
今日は↑まで。
4483 JMDC 成長株
4502 武田薬品工業 高配当
4517 ビオフェルミン製薬 高利益率、安定的・お手頃株
★4519 中外製薬 大型株、成長株、高利益率
★4553 東和薬品 成長株、高利益率、割安株
4555 沢井製薬 保有株、成長株、高利益率、割安株
4684 オービック 成長株、高利益率
4732 ユー・エス・エス 高利益率、PER２倍
4733 オービックビジネスコンサルタント 高利益率、成長株
4825 ウェザーニューズ 保有株、オンリーワン
4883 モダリス 成長株
4901 富士フイルムホールディングス 保有株、大型株
★4966 上村工業 高利益率、割安株
4973 日本高純度化学 保有株、高配当
★4974 タカラバイオ 成長株、高利益率
★4975 JCU 高利益率
★4053 Sun Asterisk 成長株
新規事業開発のデジタル、ビジネス設計両面で支援。
20.12予の売上高は5,300百万、営業利益は850百万。
売上高は年20～30％程度の伸び。
四季報だけだとイマイチ業務内容が見えていないが、売上、利益共に安定して伸びていることから、まだ成長は見込めそう。
ただし、現在株価でのPERは115倍。純利益は現在８億くらいなので、４０億くらいを目指せるかどうか。
★4151 協和キリン 高利益・好財務
キリン傘下。医薬品、バイオが主力。富士フィルムと提携。
売上高推移は横ばいだが、営業利益率は高い。
20.12予で売上高313,000百万、営業利益48,000百万。
自己資本比率は87,7%と好財務。
利益率でみるとどうしても医薬品系に目がいってしまう・・・。
この先も売上・利益が横ばいとみると、PER36.5%となる株価は正当化される数字かどうか。
事業内容、財務面等総合的にみればこの値段で買っても妥当な気もする。
★4423 アルテリア・ネットワークス 成長株、高利益率、高配当
丸紅系のインターネットの通信サービスを展開。
売上高および営業利益は着実に毎年伸びている。
財務状況は、自己資本比率が23.9%と悪いが、若干改善している様子。
これが株価にも響いているのか、PERは14.4倍程度となっており、お手頃価格ではある。
テレワークの影響でマンション向けの高品質なインターネットサービスの需要も伸びている様子。
爆上げは期待できないとしても、配当利回りも3.47%だし、ありかな、と思う。
★4477 BASE 話題株
個人、小規模事業者向けECプラットフォーム「BASE」運営。
要はアメリカ市場で爆上げしているカナダ企業Shopifyの日本版。
売上高は17.2 1,147百万 ⇒ 20.12予 8,000百万。
営業利益は17.2 ▲1,260 ⇒ 20.12予 500百万。
自己資本比率は27.4%。
話題の銘柄。PERは５００倍とか６００倍とかのレベル。
Shopifyの株価も同様に数百倍のPERとなっているので、市場は、このサービスが（世界でも日本でも）今後相当伸びてくるとみているのか。
売上高、現在８０億円の２０倍必要だとして、１６００億円レベル。
BASEの利用料＝通行料ビジネスなので、積み上がっていけば面白いが、道のりは相当長い気がする。。。
が、売上高は昨年後半から異次元の伸びを見せているので、しばらく注視してみたい。
★4478 フリー 成長株
クラウド型会計ソフトを開発。
売上高の伸びは順調。利益が出てくるのはこれからか。
21.6予の売上高は13,000百万円、営業利益は０円。配当も当然０円。
自己資本比率は74.1％と不安はない。
伸びる企業だと思いつつも、株価がぐんぐん伸びてしまって結局買えずじまい。
仮に数年後、売上高20,000百万、営業利益4,000百万、純利益2,500百万になるとして、
今日の株価（9,990円）のままだとしてもPERは１９５倍。そう考えるとどうしても手がでない。。。
まとめ
協和キリンとアルテリア・ネットワークスは買ってもよさそうな株価。
BASEもフリーも話題になっているしすごく気になるが、やはり冷静に見極めたいと思う。