『Aurea 人生と投資の会』第2ステージ・第190回卒業生サロン一般募集の御知らせ

『Aurea 人生と投資の会』の卒業生向け第2ステージの投資サロン、一般募集の御知らせです。

日時：　8月24日（土）14時～17時

テーマは

『NVR Inc（NVR）と トヨタ自動車（7203）

フォロー＆バリュエーション・アップデート』

今回は米国企業と日本企業1社ずつのフォロー＆アップデートです。

前半はNVR、4回目のフォローです。

5月末～6月にかけての米国出張で訪問した企業の1つで、競争優位のベースでもある工場も見せて貰いましたので、その話も取り上げながら、2023年決算と直近の動向についてアップデートします。

2023年度決算は流石に減収減益でしたが、ROIC66％というのは、同業大手4社（DHI、LEN、PHM）の中でもブッチギリの高さ。その辺りの価値創造力の圧倒的な高さの秘密も含め、改めて参入障壁とビジネスモデルを検証し、バリュエーションを再作成します。

後半はトヨタ、同じく4回目のフォローです。

御存知の通り、2024年3月期決算は売上高45兆円、営業利益5兆円超え、販売台数世界一の1000万台超えという他を圧倒する業績でしたが、一方で認証問題に揺れる中で、今後の価値創造力と将来FCFの成長性をどう見るべきか考察し、バリュエーションを再作成します。

今回は、

会場：佃区民館　1号室洋室

東京都中央区佃2丁目17-8（東京メトロ有楽町線または都営地下鉄大江戸線「月島」駅4番出口徒歩1分）

または、ZOOMオンラインライブ参加

です

参加費：4000円

内容的には或る程度投資や企業価値に知識がある方限定にはなりますが、御興味のある方は是非聴講に参加して下さい。

御参加希望の方は、

Aurea LotusのWebサイト（https://www.aurealotus.com/)の下部にある御問い合わせフォームボタンより御連絡下さい。

申込締め切りは、8月23日（金）13時です。

御申込みお待ちしています！

柳下拝

https://www.aurealotus.com/

『Aurea 人生と投資の会』第2ステージ・第189回卒業生サロン一般募集の御知らせ

『Aurea 人生と投資の会』の卒業生向け第2ステージの投資サロン、一般募集の御知らせです。

日時：　8月10日（土）14時～17時

テーマは

『コスモス薬品（3349）と ニチハ（7943）のフォロー＆アップデート』

今回も日本企業２銘柄です。

前半は、コスモス薬品。6回目のフォローです。

前期決算もキッチリと増収増益の好調を維持して上振れ着地。あらゆるものが値上がる中での徹底したローコスト経営が顧客の囲い込みをさらに強化し、店舗拡大と相まって、経営の手堅さが際立っている感があります。

改めて同社の価値創造力、参入障壁とビジネスモデルを検証し、バリュエーションを再作成します。

後半のニチハは5回目のフォロー。

前期は増収減益。インフレの影響がそのまま出た形の決算ですが、現在の住宅資材価格の大幅下落もあって今期の予想は大幅増収増益となっていたことをマーケットでも好感されてきたようです。

新工場の稼働が本格化させる米国の住宅市場が低調なことなど外部環境も確認しつつ、中長期の将来FCF成長性を丁寧に考察し、バリュエーションを再作成します。

今回は、ZOOMオンラインライブ参加のみ

です

参加費：4000円

内容的には或る程度投資や企業価値に知識がある方限定にはなりますが、御興味のある方は是非聴講に参加して下さい。

御参加希望の方は、

Aurea LotusのWebサイト（https://www.aurealotus.com/)の下部にある御問い合わせフォームボタンより御連絡下さい。

申込締め切りは、8月9日（金）13時です。

御申込みお待ちしています！

柳下拝

https://www.aurealotus.com/

『Aurea 人生と投資の会』第2ステージ・第188回卒業生サロン一般募集の御知らせ

『Aurea 人生と投資の会』の卒業生向け第2ステージの投資サロン、一般募集の御知らせです。

日時：　7月27日（土）14時～17時

テーマは

『カチタス（8919）と トランコム（9058）

フォロー＆バリュエーション・アップデート』

今回も日本企業の決算を２銘柄フォロー＆アップデートします。

前半はカチタス、6回目のフォローです。

直近の2024年3月期は増収減益、但し、例の国税庁からの疑義による消費税等調整額が無ければ増収増益だったという事と、今期は二桁増益の見通しという事で、調整が続いていた株価も反発基調になっています。

価格戦略や市況動向等と合わせ、改めて参入障壁とビジネスモデルのおさらいと検証を行い、今後の価値創造力について考察してバリュエーションを再作成します。

後半のトランコムも6回目フォロー。

同じく増収減益でしたが、４月から施行の労働規制直前で、やはり株価は調整基調から反発していますが、拠点の拡大やセンターの増設、さらに海外事業も新たにASEAN地区での事業展開加速を進めており、この辺の投資拡大と価値創造の整合性と、需要を再度丁寧に考察し、こちらも改めて将来価値創造力について検証してバリュエーションを再作成します。

今回は、

会場：人形町区民館　1号室洋室

〒103-0013 東京都中央区人形町2丁目14番5号

（東京メトロ日比谷線「人形町駅」A1出口徒歩3分、または、半蔵門線「水天宮前駅」7番出口徒歩1分）

または、ZOOMオンラインライブ参加

です

参加費：4000円

内容的には或る程度投資や企業価値に知識がある方限定にはなりますが、御興味のある方は是非聴講に参加して下さい。

御参加希望の方は、

Aurea LotusのWebサイト（https://www.aurealotus.com/)の下部にある御問い合わせフォームボタンより御連絡下さい。

申込締め切りは、7月26日（金）13時です。

御申込みお待ちしています！

柳下拝

https://www.aurealotus.com/