■10/10の国際ニュース
中央銀行が依然として新型コロナウイルス感染症のパンデミックとロシアとウクライナの紛争による経済的影響と格闘している中、中東の紛争は世界経済の見通しに新たなリスクをもたらす可能性がある。中央銀行は新たなインフレ圧力と闘わなければならない可能性がある。
イスラエルとパレスチナの間で７日、新たな軍事衝突が勃発し、ハマスは同日、イスラエルに対する軍事作戦を開始し、イスラエル軍はガザ地区に複数回の空爆を開始した。紛争は今も続いている。パレスチナとイスラエルの間の新たな紛争により、これまでに1,100人以上が死亡した。 20か月近く前、ロシアとウクライナの紛争は世界的な不安定を引き起こしたが、中東での紛争拡大の見通しは不安定を悪化させ、サプライチェーンを混乱させ、世界経済の信頼を低下させる可能性がある。
紛争の経済的影響は、紛争の期間と激しさ、そしてイランやサウジアラビアなどの主要産油国やホルムズ海峡などの主要国際水路がある中東の他の地域に広がるかどうかによって決まる。
■日本株式市場
① 中央銀行は依然として新型コロナウイルスの流行とロシア・ウクライナ紛争による経済への影響に取り組んでいるが、中東紛争は世界経済見通しに新たなリスクをもたらす可能性がある。
②日銀は新たなインフレ圧力と戦わなければならない可能性がある
③これらのリスクは連邦準備制度を困難に陥れ、将来の利上げに関する中央銀行の決定を複雑にする可能性がある。
パレスチナとイスラエルの紛争は、市場に多くの不確実性をもたらし、原油価格の上昇、インフレ期待が急上昇し、連邦準備制度理事会（FRB）や他の主要な中央銀行のタカ派の期待が上昇し、さらに株式市場を圧迫し、投資家は米国債、米ドルや他の安全資産に向けるだろう。
円も安全資産であるため、パレスチナ・イスラエル紛争の激化は円高を招くだろう。
■取引戦略
中東の地政学的危機は通常、原油価格の上昇と株価の下落につながる。今回の危機が短期的な再燃となるか、イスラエルとイランの戦争など、より大きな危機となるかに大きく左右される。
唯一反応が期待できる資産クラスは原油だが、現在のところ供給への影響が乏しいことを考えると、原油価格が大きく上昇することはないだろう。現在の石油市場で起きていることを1973年と比較することはできない。イスラエルがイランのインフラを直接攻撃するなど、紛争に別の側面があれば、話はまったく違ってくるだろうが、それを判断するのは時期尚早だ。
より大きな紛争のリスクが存在することを考えると、90％を現金で持っておくことを勧めします。