金融ビジコン2nd stage 閉幕

先日これまで１ヶ月間ずっと続けてきたBNPパリバの金融ビジネスコンテストAce Manager the Third Setの2ndステージが終わりました。


このステージの上位５チームがファイナルに進むのですが私たちは今回は残念ながら力及ばずでした。


１ヶ月という春休み期間の半分以上をかけて１８ものケースを解いてきたわけですが、そこから得たものは費やした時間に十分に見合うものだったと思います。
慣れない英語のドキュメントを読みながらデータを抽出し、今まで使ったことのないようなテクニックを用いてケースを解いていくという過程は、何度も挫折してしまうのではないかと思わせるほど大変なものでした。


このビジネスコンテストを通して英語力、論理的思考力、金融知識など多くのものを得ることができました。しかしながら、一番の収穫は１ヶ月間すべてのケースについてチーム全員が一丸となって考え抜くことができたいたというその事実そのものだった気がします。

Case09

ケース０９はオプションによるリスクのヘッジについての問題でした。


ポイント
・パートナーシップを組む際の株式の持合のために株を購入しなければならない
・現在はcashがないため新株発行により資金を確保する
・資金が得られ次第相手企業の株式を取得する

→現在の株価と資金を得られた時点での株価の変動リスクを抑えるためにオプションを利用する。


これらのポイントを踏まえて与えられたケースをときました。
まず、リスクをヘッジするためにコールオプションを買うのですが、その際のオプション価格をブラック・ショールズモデルを使って求めるのが今回のケースの山場でした。


慣れない難解な式を使いながらケースを解くのは大変でしたが何とかやり遂げました。

セミナー

昨日のセミナーはマクドナルドの勝利という結果で終わりました。

まず、両方の自己資本比率から安全性、過去の経常利益から安定して利益を出せる企業であるかを調べました。

次に、売上債権回転期間、棚卸資産回転期間を調べました。

マクドはそれぞれ0.3ヶ月、0.1ヶ月とかなり優秀です。

特に棚卸資産回転期間は3日ということで驚異的なオペレーションを見せ付けました。

モスはそれぞれ0.8ヶ月、1ヶ月となりました。棚卸資産回転率は業界平均を上回るものではありませんでした。

分析の結果、モスは割高、マクドはやや割安という結果になりました。