少し出遅れたが、サンタラリーはあった。
インフレが下がり始めたというデータが
出るとFRBが利下げに転じるのではないかと期待し、
投資家達のお金は株式市場に流れる。
株式市場が反発するとFRBはそれを
抑え込もうとして金利を上げ続ける。
こんなシーソーゲームがここしばらく続いている。
CPI(消費者物価指数)のレポートは
食品やエネルギー価格が含まれていない。
こんなレポートに基づいて
株が上がったり下がったりするとは
おかしなことだ。
投資家は株式市場に注目をし、
FRBは国債マーケットを見ている。
ボロボロな国債市場を立て直すには
株式市場の資金が国債に流れてこないといけない。
株式市場が上がるたびにFRBは意地に
なって金利を引き下げることを示唆する発言はしない。
不動産市場は大幅に下落。
テスラも車の価格を引き下げた。
耐久消費材も半導体のサプライチェーン問題も
解消され始め、価格が落ち着き始めている。
ただ一番見なければいけないのは
国民の生活に直接影響する食品やエネルギー価格ではないのか。
今後の金利の動きを予想したいのであれば、
失業率やインフレの統計より国債市場を
見た方が良さそうだ。
