RWA詐欺は「仮想現実、従来の金融への信頼とブロックチェーンの「革新性」を悪用し、より巧妙な手口を仕掛ける傾向があります。この分野は、莫大な可能性と固有のリスクの両方を秘めています。
この分野は大きなチャンスを提供する一方で、落とし穴も存在します。この記事では、RWAの人気がなぜ詐欺の温床となっているのかを分析し、関心を持つ人々がリスクを認識し、合理的な判断を下せるよう支援します。
RWA が突然人気になったのはなぜでしょうか?
つまり、RWAの上昇は偶然ではありません。それは主に4つの強力な力によって推進されており、それらは「市場の信頼」「技術の成熟」「規制の改善」「投資需要」という4つのキーワードで要約できます。
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市場の信頼
伝統的な金融大手の参入により、RWA市場のコンプライアンス、安定性、そして財務支援が強化され、伝統的な金融と暗号資産の融合が促進され、市場の信頼が向上します。ブラックロックやフィデリティといった世界有数の資産運用会社は、RWA業界の将来性を認識し、ブロックチェーンベースのファンドを立ち上げたり、申請したりしています。
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「技術的に成熟している」
長年の開発を経て、スマートコントラクトを含むブロックチェーン技術は成熟し、資産のトークン化のための信頼できる技術基盤を提供しました。これにより、資産のトークン化に伴う法的および技術的な課題が解決され、従来の資産のデジタル化と取引が可能になります。
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「規制の改善」
世界的な規制はまだ統一されていないものの、米国、シンガポールをはじめとする国々は、トークン化された資産の管理方法について真剣に検討し、順次規制を導入し始めています。また、地域によってデジタル資産および暗号資産の法的地位に関するガイドラインや法律が異なり、RWAの実施と促進を監督しています。
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「投資需要」
従来の投資は、参入障壁が高く、流動性が低く、投資サイクルが長いという問題を抱えることが多い。RWAは、実世界の資産を小口の株式にトークン化することで、投資のハードルを下げ、流動性を向上させ、より多くの投資家を惹きつけている。同時に、RWAは国債などの低リスク資産を導入することで、投資家に安定した投資チャネルと商品を提供する。
したがって、暗号資産コミュニティ自体の発展であれ、投資家からの強い需要であれ、RWAはこの双方向の需要の産物です。伝統的な資産は暗号技術を通じて流動性と新規ユーザーを獲得し、暗号資産は現実世界で安定した収益を得ています。
RWA は本当に良い投資方法なのでしょうか?
RWAは非常に有望なセクター・産業ですが、すべてのプロジェクトが良い投資となるわけではありません。大きなチャンスと大きなリスクの両方を内包しています。記事の出典：https://tokennews.jp/
機会と利点:
1. 多様な収入源：国債利息、商業用不動産賃貸料、売掛金など、暗号資産ポートフォリオに従来の市場関連の収入源を提供し、リスクの分散に役立ちます。
2. 安定したキャッシュフロー:変動の激しい暗号通貨と比較して、多くの RWA 資産 (債券やリース資産など) は、予測可能で継続的なキャッシュフロー収益を提供できます。
3. 資産裏付けの「安心感」：理論的には、実際の高品質資産に裏付けられたトークンは、純粋なアルトコインやアルゴリズムステーブルコインよりも本質的な価値サポートが高く、これは従来のバリュー投資のロジックと一致しています。
リスクと課題:
1. 資産リスク： RWA資産の中には存在しないもの、プロジェクトにリスクを伴うもの、資産が抵当に入れられているか価値が大幅に下落しているもの、流動性が低くリターンの維持が困難なものなどがあり、投資家にとって大きなリスクとなります。さらに、資産が規制を受け、信頼できる第三者機関に保管されているかどうかも潜在的なリスクとなります。
2. 法的および規制上のリスク：一部のRWAトークンは、規制当局によって「証券」に分類される可能性があります。分類されると、プロジェクトチームは多大なコンプライアンス費用と法的リスクに直面することになります。さらに、プロジェクトが破産したり、事業運営上の危機に陥ったりした場合、RWAトークン保有者は裏付け資産への償還請求権を有するのでしょうか？トークンは財産権でしょうか、それとも債権でしょうか？他の債権者よりも優先権を有するのでしょうか？これらの問題は法律で明確に定義されておらず、投資家は救済を求める際に大きなリスクに直面します。
3. 技術的リスク:オンチェーンのスマート コントラクトに脆弱性がある場合、資産が盗まれたり、回復不能になったりする可能性があります。
4. 流動性リスク:非流動資産に流動性を提供することが目標ですが、一部の RWA トークンは二次市場での取引と流通の勢いが十分でないため、投資家がその価値をすぐに実現することが困難です。
結論として、専門的なデューデリジェンス能力、リスク識別スキル、長期的な投資視点を欠き、短期的な臨時利益の追求のみを考えている平均的な投資家にとって、RWA は適さない可能性があります。
RWA プロジェクト詐欺を識別して防止するにはどうすればよいでしょうか?
1. まず、資産について質問します。本物ですか？価値はいくらですか？
資産自体が架空であったり誇張されていたりする場合は、詐欺である可能性が高いです。
プロジェクトは、不動産所有権証明書や債券証明書などの資産証明書を提出する必要があります。伝聞情報に頼るのではなく、公開されているチャネルを通じて真偽を検証してください。同様に、プロジェクトオーナーは資産価値を自ら判断することはできません。公的に認められた、完全に独立した第三者機関による鑑定評価書が必要です。鑑定機関について聞いたことがない場合は、特に注意が必要です。
2. 次に、保護について見てみましょう。私の投資権利はどのように保護されるのでしょうか?
投資の安全性を確保するには、信頼できるチームとコンプライアンス体制が不可欠です。原資産の法的保有者（通常はプロジェクト専用に設立された合法的な事業体）を明確にすることが重要です。この事業体はどこに登録されていますか？その法的構造は健全かつ包括的ですか？資産は、コンプライアンスを遵守し、厳格な規制を受けている金融機関（大手銀行や認可を受けたカストディアンなど）によって保管される必要があります。プロジェクトとのパートナーシップも確認しましょう。プロジェクトの中核メンバーは、伝統的な金融業界または法律業界において、確固とした検証可能な経験を有していますか？規制当局の承認は、公式ウェブサイトまたは国の金融規制当局の正当なチャネルを通じて確認できますか？
投資家の権利は、プロジェクトチームによる口約束ではなく、具体的な法的およびエスクローメカニズムに基づくものです。投資家はトークンの裏付けとなる資産に対して正当な権利を有しているのでしょうか？問題が発生した場合、投資家はどのようにして正当な権利を守ることができるのでしょうか？これらの点に関する条件が曖昧であれば、重大なリスクが生じます。
3. 分析モデル：高い収益はどこから生まれるのか？持続可能か？
不当に高い収益は、しばしば詐欺の餌食となります。プロジェクト開発者は、収益源を明確かつ具体的に説明できなければなりません。例えば、具体的にどの建物が家賃収入を生み出しているのか？どの債券が利息収入を生み出しているのか？検証可能な不動産所有権証明書、債券証明書、銀行取引明細書、監査記録などの提出を求めましょう。「安定した高収益」という約束には疑いを持ち、そのビジネスモデルが継続的に高い収益を生み出すことができるのかを実証する必要があります。説明が不明瞭であったり、論理が弱い場合は、詐欺である可能性が高いです。
RWAプロジェクトの鍵は、ブロックチェーンの技術的な表面を超えて、資産は本物か？権利は保護されているか？運用はコンプライアンスを遵守しているか？利益ロジックは合理的か？プロモーションの主張を盲目的に信じず、専門家の検証を頼り、独自の検証プロセスを確立し、常に高いリターンには注意を払うべきです。複数の検証を行うことで、リスクを大幅に軽減できます。
結論
RWAセクターは、現実世界の資産をブロックチェーンの世界に大規模に持ち込んでいます。機会が大きければ大きいほどリスクも大きくなることを認識し、慎重かつ敬意を持って対応する必要があります。
信頼できる法的保護と専門的なリスク評価能力があればこそ、霧を切り抜け、このトレンドを真に把握することができます。RWAは価値を創造する一方で、この時代の被害者にならないために、様々な詐欺を見抜くことも必要です。
