今年入って初めてのブログです。最近はガルバニックスパの売れ行きが異常で、本当に最高の美顔器だなと確信しております。
これだけハイレベルなエステができて、しかもこの値段って・・・ニュースキンはちゃんと利益をだしているのだろうか、と思います。
が、ご心配ありません。先だってご紹介した財務諸表を見て頂ければわかりますが、財務内容は完璧です。
その裏付けとして、本日はニュースキン社の格付けについてご紹介したいと思います。
格付け機関というのは世界中に無数存在しますが、日本で有名なのは 「東京商工リサーチ」 や 「帝国データバンク」 ではないでしょうか。外資系で言ったら 「ムーディーズ」 や 「スタンダードプアーズ」 あたりが有名ですね。
その中でも最も格式高い会社があります。それが、、、
Dun&Bradstreet(ダンアンドブラッドストリート)社
です。創業150年以上の歴史を持ち、世界1億社以上の企業を格付けしております。
ちなみに、この会社から大統領がなんと4人も輩出されております。
第16代 エイブラハム・リンカーン
第18代 ユリシーズ・グラント
第22代 グローバー・クリーブランド
第25代 ウィリアム・マッキンレー
です。各地に配置された通信員(クレジットレポーター)は、堅実な職業として当時尊敬されておりました。
さて、この会社が行っているRating(格付け)は、全部で60ランク、ランク外15段階、で評価されます。
D&B社のダンレポート
は、国別に設定された純資産額(Financical Strength)のレンジと、4段階で表す総合評点(Composite Appraisal)の組み合わせにより構成されております。
ちなみに純資産額というのは、貸借対照表の中で、無形固定資産を除いた純資産から総負債を差し引いた額です。
5A-1
の5Aというのが純資産額にあたります。
北米カテゴリーではUSドルで
5A 50,000,000
4A 10,000,000
3A 1,000,000
2A 750,000
1A 500,000
BA 300,000
BB 200,000
CB 125,000
CC 75,000
DC 50,000
DD 35,000
EE 20,000
FF 10,000
GG 5,000
HH 5,000
となります。ニュースキン社は5Aなので、純資産額が50,000,000ドル、日本円で約50億円(1ドル100円で計算)持っているということになります。実際は1億ドルのキャッシュ(約100億円)とすぐに現金化できる有価証券等が数億ドル(数百億円)を保有しております。5Aの上があるとしたらニュースキン社は間違いなくあてはまるでしょうね。
一方
5A-1
の 1 という部分、これは 1~4段階での総合評点です。
総合評点は、支払ぶり・財務内容・社歴・経営陣の実績などを総合的に評価し、4段階で表示されます。
評点:1 (High)
●支払ぶり ;優良。いかなる遅延に関しても理由が適切
●財務内容 ;財務諸表の定期的提出
通常2~3年分の対比データを掲載
健全な財務状態
業績動向上向き
●社 歴 ;設立後最低1年、望むらくは3年以上経過
●経営陣の実績;経営のあらゆる面で経験豊富
経営上の失敗や問題となる違法行為などがない
評点:2 (Good)
●支払ぶり ;基本的に良好。遅延に関しての理由が適切
●財務内容 ;財務諸表の提出
安定した財務状態
業績動向通常良好
●社 歴 ;他条件が満たされていれば最低年数特になし
●経営陣の実績;所有者の経歴が明確
新会社の場合、過去に当該産業内での経験もしくは、前ビジネスを成功させた経験がある
経営上の失敗や問題となる違法行為が無い
評点:3 (Fair)
●支払ぶり ;過度の遅延
●財務内容 ;財務諸表の提出
財務状態不安定
キャッシュフローの停滞
過度の借金
●社 歴 ;所有者の経歴が明確
●経営陣の実績;十分な経験又は当該産業における経験欠如の可能性
経営上の失敗、経営上問題となる違法行為等による影響を考慮する必要あり
評点:4 (Limited)
●支払ぶり ;慢性のものを含めた過度の遅延
●財務内容 ;財務諸表の提出
財務状態不安定
より以上の損失と借金
●社 歴 ;所有者の経歴が明確
●経営陣の実績;十分な経験又は当該産業における経験欠如の可能性
経営上の失敗、経営上問題となる違法行為などによる影響を考慮する必要あり
ニュースキン社は5A-1なので、評点が最も高いということになります。
よくニュースキン社は無借金経営と言われます。
その真実は、本当に無借金経営です。
無借金経営=借入金が全くない経営
と勘違いされている方がおそらくいらっしゃると思いますので、すこし無借金経営についてご説明させて頂きます。
基本的に会社というのは銀行などの金融機関から借入して経済活動を営みます。
借入には、1年以内に返済される短期借入金とそれ以外の長期借入金があります。
無借金経営とは、これら借入金がある場合でも、それを大きく上回る「内部留保」(利益剰余金)を現金(定期預金・換金性の高い証券類や、長期所持目的で保有する金塊等の貴金属類を含む)で所持している場合も、事実上の「無借金経営」として表現されます。
では、、、
2008年第3四半期の段階でのニュースキン社の貸借対照表をもとに定量的に考えてみましょう。
上で紹介した純資産額を計算してみます。
①無形固定資産を除いた純資産 486,200,000ドル(約486億2000万円)
②総負債 374,000,000ドル(約374億円)
純資産額=①-②=112,200,000ドル(約112億2000万円)
これで5Aのランクをもらえることが分かります。
次に借入金と余剰金を調べてみます。
③総負債 =②
④内部留保(利益余剰金) 576,700,000ドル(約576億7000万円)
④-③=202,700,000ドル(約202億7000万円)
これで事実上無借金経営とわかります。
今回用いた財務諸表は、NSEの公式HPにある投資家に向けて公表されている財務諸表を用いました。
それを見て頂ければわかりますが、2006年からの全ての対比データを掲載しております。
これも5A-1の1を満たす条件になります。
本日は少々専門的立場からNSEを客観的に分析してみました。
ニュースキンの話を初めて聞いた方、これから始めようとおもっている方、今現在やっている方、製品を使っている方、ニュースキンという会社は皆さんが想像している以上に経営基盤が頑丈でしっかりした会社です。
ニュースキンって本当に5A-1なの?
ニュースキンって本当に無借金経営なの?
と疑問に思う方へ
無知を恥ずかしがらず、事実を一つ一つ確認してみましょう。
今回の内容が少しでもお役に立てば光栄です。
今日の一言
NSEという会社は、投資家からみると、自分の資産を守るには是非買っておきたい株である。