本日２１日にエヌビディアの決算発表が予定されています。
今回発表される１１－１月期の決算で注目されるのはその３ヵ月間の売上高です。
会社側の１１月時点のガイダンスでは２００億ドル、正確には１９６－２０４億ドルの予想レンジとなっています。
ちなみに、直近の業績のボトム２２年８－１０月期の５９億ドルであり、そこからの四半期ごとの売上高の推移は、
５９ → ６１ → ７２ → １３５ → １８１ → （２００）
となっています。
今回発表される１１－１月期の売上高は、当然、会社のガイダンス２００億ドルを超えてくることを市場は期待していています。
株価は業績がさらに上振れることを先取りして、年初来５割近くも上昇してしまいました。
２０２５年１月期については、楽天証券は通期で売上高１０００億ドルの予想をしています。
それに基づいて計算した一株益は２１．５円で、株価６９４ドルにおけるＰＥＲは３２倍です。
この業績に基づく四半期ごとの売上高は、おそらく、
２２５ → ２４０ → ２６０ →２７５
という感じではないかと思います。
この業績イメージをキープできるのか、さらに、上振れするのか、というところが見どころです。
話をまとめると、
①１１－１月の売上高は２００億ドルをどれだけ超えてくるか。できれば２２０億ドルくらい行って欲しい
②２－４月の売上高について、ガイダンスでは２２５億ドルをどれだけ超えてくるか、できれは２５０億ドルくら行って欲しい
ということかなと思っています。
エヌビディアのＡＩ半導体については、現在、作れば作るだけ売れる、という状況であり、需要面での問題はほとんどないと思います。
問題は、ＴＳＭＣなど製造受託会社との関係で、どのくらい生産能力が増強できているか、というところです。
仮に、１１－１月期の売上高が２００億ドル前後にとどまり、今後の業績イメージも上振れることがなければ、株価は一時的に下落するでしょう。もしかしたら１００ドル程度急落することもあるかもしれません。多少強い業績が出ても、一時的に下落する可能性はあります。
しかし、中長期的な業績拡大のトレンドには変わりがないと思いますし、株価も一時的な調整を経て、１０００ドルを目指すような動きになっていくのではないかと考えています。