企業価値の評価その１
バリエーションは企業のキャッシュフロー、採算性を分析した上、企業のリスクプロフィルをまとめ、最適な資本及び負債比率、配当実施可能性について分析します。
１，ディスカウントレートの分析ではWACCを使用します。
２，R&D、オペレティングリースを資本構成に追加します。
３，ターミナルバリューを適正に分析し、合理性について判断致します。
そのほかDCF方法との調和について
FCFE、配当割引モデル、FCFFモデル、EVAモデル、資本コスト、純負債モデル、全負債モデルなどがあります。
一般 配当割引モデル、FCFE、FCFFのどちらかを選ぶことになります。
２段階FCFE,定率成長配当モデルなど、一般よりもっと明確なモデルも存在しております。
多種多様な会社が存在するため、
a.金融機関: 定率配当モデルが基本となりますが、超過収益モデルも使用できます。
期首の純資産価値及び、将来の超過収益の現在価値の足し算になります。
b. 企業再生案件:２つに分かれます。一つは継続可能の条件下で企業の企業価値の算出、もうひとつは
企業破産の可能性の計算
c. プライベートカンパニー：一般の企業と比べて、ディスカウントレートを調整し、非流動性ディスカウントが重要です。
d. 成長企業:収益成長の予測モデル、
7 .乗数モデル: （PER,EBITDAなど）
8 . 合併買収用:シナジーを算出用モデル及びLBOモデルがあります。
9 .資産の評価（不動産）
10.EVA及びDCFと調和できるモデルCFROI,価値増大モデル
11. オプション評価モデル：Black-Scholes models（短期オプション評価用）、ディリューションを利用してバリュエーションする手法は長期ワラントの評価で使います。
実際はBlack-Scholes modelsではなく、binomial modelモデルを使用しております。
12. リアルオプションモデル（コーポレート・ファイナンス)：３つのリアルオプションをベースにしました。
a.遅延オプション b.展開オプション c.放棄オプション
13.リアルオプション（バリュエーション用）
特許のバリュエーション、自然資源のバリュエーション、倒産会社のオプション
14.スキル（オフィス用）
１，ディスカウントレートの分析ではWACCを使用します。
２，R&D、オペレティングリースを資本構成に追加します。
３，ターミナルバリューを適正に分析し、合理性について判断致します。
そのほかDCF方法との調和について
FCFE、配当割引モデル、FCFFモデル、EVAモデル、資本コスト、純負債モデル、全負債モデルなどがあります。
一般 配当割引モデル、FCFE、FCFFのどちらかを選ぶことになります。
２段階FCFE,定率成長配当モデルなど、一般よりもっと明確なモデルも存在しております。
多種多様な会社が存在するため、
a.金融機関: 定率配当モデルが基本となりますが、超過収益モデルも使用できます。
期首の純資産価値及び、将来の超過収益の現在価値の足し算になります。
b. 企業再生案件:２つに分かれます。一つは継続可能の条件下で企業の企業価値の算出、もうひとつは
企業破産の可能性の計算
c. プライベートカンパニー：一般の企業と比べて、ディスカウントレートを調整し、非流動性ディスカウントが重要です。
d. 成長企業:収益成長の予測モデル、
7 .乗数モデル: （PER,EBITDAなど）
8 . 合併買収用:シナジーを算出用モデル及びLBOモデルがあります。
9 .資産の評価（不動産）
10.EVA及びDCFと調和できるモデルCFROI,価値増大モデル
11. オプション評価モデル：Black-Scholes models（短期オプション評価用）、ディリューションを利用してバリュエーションする手法は長期ワラントの評価で使います。
実際はBlack-Scholes modelsではなく、binomial modelモデルを使用しております。
12. リアルオプションモデル（コーポレート・ファイナンス)：３つのリアルオプションをベースにしました。
a.遅延オプション b.展開オプション c.放棄オプション
13.リアルオプション（バリュエーション用）
特許のバリュエーション、自然資源のバリュエーション、倒産会社のオプション
14.スキル（オフィス用）