先週の日経平均株価は結局４７２円（約３％）上昇。☝
その前の週は１，３４４円（７％）の下落だったから３分の１戻しには成った。
活字では短期筋の代表例はＣＴＡと呼ばれる海外投資家」としている。
ＣＴＡは相場の流れに追随するようにポジションを積み増す傾向が強い」
所詮、世界経済や景気になど無頓着で「我だけ儲ければ良い」の投資者主体の強引な相場だということ。
上っても良いし下がっても良い、ただし儲けだかが至上命題。
これには中々叶わないし、その相場を解釈しようとするから愚かしく聞こえるのだろう。
ＧＳは来年までの原油価格の見通しを引き下げた。☟
ＷＴＩの２０１６年の水準を４５ドルと予想。
５月時点の57ドルから下方修正した。
更に１バレル＝２０ドルまで下落する可能性も指摘している。
「株は上がらない、原油は下がる」という同社の分析。
上るものがなく、市場は萎縮するとしか聞こえないがポジショントークでないことを願う。
結局背景はアメリカの「ハイイールド債へのバブル懸念。
あるいはシェール関連のジャンク債への信用崩壊懸念が背景なのだろう。
日本の視点で見れば海外のハイイールド債に投資する投信残高は今年７月月時点で、凡そ５．４兆円。
実はリーマンんショック前の０７年末に比べると２．７倍に増えている。
発行高は５月をピークに伸び悩みんでいるが時価総額は１．１兆ドル。
２００９年に２０％近くあった平均利回りは昨年一時５％台まで低下し現在は上昇傾向。
つまり買われた事で価格が上昇し、今は売られて価格が下落しているということに他ならない。
原油相場の暴落は大きな影響を持っている筈。
ハイールド債の発行残高のうち、エネルギー産業に占める比率は１５％前後という。
「兵どもが立てた家の夢のあと」がリーマンショック。
「兵どもが堀ったシェールの夢のあと」が登場しなければ良いのだが・・・。
中国のシャドーバンキングのように姿を消してくれないものだろうか。
その中国の経済指標が週末に発表された。
８月の鉱工業生産は前年同月比６．１％増。（７月は６．０％増）。
１～８月の固定資産投資も前年同期比１０．９％増。
１～７月は１１．２％増だったので伸びは鈍化。
市場予想の１１．１％増を下回った。
一方８月の小売売上高は前年比１０．８％増加（市場予想は１０．５％増）。
もっともいずれも国家統計局の発表数字。
信じる信じないの問題でもあろうか。
中国共産党と国務院の国有企業改革の指導意見を公表し。
民間投資を呼び込む「混合所有制」を発展させ２０２０年までに決定的な成果を挙げるという。
中国の中央政府管理の国有企業は１１１社で国有企業全体の収入の約６割を占めている。
結構シャカリキという印象。
そして市場の興味はむしろ１６～１７日のＦＯＭＣ。
市場論調は「利上げはすでに織り込み済み。
そのタイミングが長期的な投資に影響を与えることはない」。
長過ぎた婚約期間ということなのだろう。
象徴はボーイングの動向。
一部の７３７型機について、製造の最終工程を中国に移転することを検討しているという。
習近平中国国家主席の訪米に合わせて発表する方向で調整中との報道。
もっとも・・・。
塗装、飛行試験、一部内装の据え付け作業というから骨格はシアトルを離れるわけではない。
エアバスが天津に最終組み立てラインを持っているのと同じ構図でもある。
買ってくれる人にはサービスを、だろうか。
まあ周氏訪米のお土産チックな話だが呉越同舟となったような米中関係。
傷んだもの同志の傷のなめ合いにも見えるが・・・。
因みに中国国家統計局が発表した８月の鉄鋼と石炭の生産量はいずれも減少。
景気減速と抗日戦勝記念の軍事パレードでの北京周辺の工場に操業の一時停止が背景。
だったら９月には戻さないと辻褄が合わない。
一方で中国の製油所は原油価格の下落局面を積極的に利用。
８月の原油精製量は前年比６．５％増の日量１０４４万バレルと堅調を維持。
原油が正しいのか、石炭が正しいのか、見分けはなかなかつかない。
同様に活字では「ＴＯＰＩＸとドル・円相場の６０日相関が高い」との指摘。
２月以来の安値を付けた８日に０．７７。
ブルームバーグ・データで遡及可能な１９７１年以来で過去最高。
ボラ高く相関高きドル円。
アチラの世界の人やコチラと行き来している蝙蝠のような市場関係者は「株が先」というのだろうが・・・。
株と円ドルは関係は疎遠になったいたがまた親密。
あまり良い状況ではないような気がする。
外国人の売買シェアは７２．５％。
３割持って７割売買の構図は変わっていない。
