明けましておめでとうございます
。本日は良いお天気
の始まりとなりました。お正月もずっと良いお天気でしたし、良い年の始まりとなりそうです。電車も空いていると思いきや、意外に混んでいて、今日が仕事始めの会社も多いんだなと感じました。
本日の大発会は、NY株高、円安を受けて、上昇
して始まりそうですね。今年の相場予想をしても当たらないので、意味が無いと思いますが、4月まではトランプ氏の大統領就任100日（ハネムーン期間）でもあり、高い支持率と期待感が米国相場を牽引する様な気がします。
その後は、期待外れのリスクもありますし、実際にトランプ新政権の強い米国の復活「Make America Great Again」というアジェンダは達成されるなら、中期にわたって強いドルが維持されると思います。
まあ、私の予想等は当たらないのでどうでもいいですが、唯一当たりそうなのは、米国の長期金利が上昇するという事です。年2回なのか、3回なのかは別にして、FRBの利上げは確実でしょう。そうすると、今年の日本株は「銀行・保険」株がパフォーマンスが良さそうだという事です。ボトムアップ（ファンダメンタルズ）投資を主とする投資家にとって、銀行株は常にアンダーウェイトのセクターなのですが、今年に限って言えば、金利上昇が確実視されているのなら、銀行・保険株を組み入れざる得ません。
日銀は「イールドカーブコントール」を行い、10年物国債金利をゼロ％程度で推移させるとしていますが、景気が良くなればもう少し長期金利が上昇してくるのはウェルカムなはずです。そうなれば、イールドカーブが立ってくるので、金融機関の収益改善が期待されれます。
なぜ？金融機関は長期金利が上昇すれば儲かるのか？と言うと、金融機関の収益の源泉の一つが、低い短期金利で調達し、高い長期金利で運用するという長短の金利格差(ミスマッチ)を利用することであるからです。
しかし、近年は長期金利の上昇が金融機関に与える影響は昔より小さくなっていると言われていますけど（長期金利に連動した貸し出しが減っている、BIS規制等で長短のミスマッチを取りにくくなっている等）。
でも、長期金利が上昇するなら、銀行株は上昇すると思います。「マイナス金利」導入で下がったんですから、逆は上昇でしょう。一方、リスク（株価下落）は沢山あるので、心して望まないといけないですけどね。
今年も良い年になる様にしたいですね。頑張りましょう！
今日の言葉
「人と比較をして劣っているといっても、決して恥ずることではない。けれども、去年の自分と今年の自分とを比較して、もしも今年が劣っているとしたら、それこそ恥ずべきことである。」
（松下 幸之助）
今日の株価材料（新聞など・31～４日）米ダウ平均119ドル高
▽３日の米ダウ平均、４日ぶり反発し119ドル高 米景気期待で
▽３日のＮＹ円、１ドル＝117円70～80銭で終了 東京市場終値比60銭円安・ドル高
▽３日のＮＹ原油、続落 １年半ぶり高値も減産の不確実性意識
▽米通商代表、ライトハイザー氏に 対中強硬派（各紙）
▽コナカ（7494）、海外販売見直し シンガポールなど撤退（日経）
▽パナソニック（6752）、米で次世代交通システムを実証へ（日刊工）
▽政府と大手企業、インフラ防衛国産で（産経）
▽豊田通商（8015）とＪＲ貨物、タイで鉄道貨物参入へ（産経、以上４日）
▽日中韓ＡＳＥＡＮ、通貨防衛強化 ドル融通枠３兆円拡大へ（日経）
▽石油、減産合意で改善 １～３月の産業天気図（日経）
▽トルコ乱射テロ、「イスラム国」が犯行声明（各紙）
▽日産自（7201）、韓国で２車種の認定取り消し確定（各紙）
▽いすゞ（7202）、神奈川・藤沢のトラック主力工場刷新（日経）
▽ルネサス（6723）、完全自動運転車を試作 半導体を自社で（日経）
▽ＡＰカンパニ（3175）、海外でも自前農場調達 ハワイに来月１号店（日経）
▽三菱ケミＨＤ（4188）、中国でケーキ配合剤強化（日経）
▽サイバー（4751）、グループ横断の動画広告新組織（日経）
▽大陽日酸（4091）、サイバー攻撃で内部情報流出か（各紙）
▽三越伊勢丹（3099）、三が日の休業を検討（朝日）
▽東芝（6502）、400億円粉飾の疑い 証券監視委が検察に報告へ（朝日）
▽東電ＨＤ（9501）再編、国が「仲介」 大手電力に要請（毎日）
▽マイナンバー、病院でも カードが保険証代わり（読売、以上３日）
▽東電ＨＤ・中部電（9502）、欧州大手とＬＮＧで提携（日経）
▽大手商社、ロシア事業拡大 民間の経済協力合意受け（日経）
▽トヨタ（7203）、米フォードと車・スマホ連携で連合（日刊工）
▽市販薬、購入で減税 年1.2万円超えで控除始まる（毎日、以上１月１日）
▽日経平均、５年連続上昇（各紙）
▽米アップル、ｉｐｈｏｎｅ１割減産へ １～３月（日経）
▽総務省、ＡＩに公的認証の方針 利用者の責任限定（日経）
▽国交省、無電柱化に民間資金 整備から管理まで委託（日経）
▽シャープ（6753）・鴻海、パネル新工場に１兆円 中国・広州に建設発表（各紙）
▽ＪＲ東日本（9020）など、英鉄道運営に応札（日経）
▽ＪＦＥ（5411）系、鋼材１万円追加値上げ 石炭高騰受け（日経）
▽スシロー、東証に再上場申請 ３月にも８年ぶり復帰（日経）
▽大塚家具（8186）、今期特別利益４億円 保有２銘柄売却（日経）
▽ＯＬＣ（4661）、ディズニー値上げ見送りへ 17年４月（読売）
▽Ｊディスプレ（6740）、曲がる液晶 17年度にも実用化（読売、以上12月31日）
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