は、（01913.HK）は昨年の第四季経調整後のEBITDA按年リットル19％から3 . 25億ユーロ、基本的に市場予想をやや少ないし、銀行の3.28億ユーロの予想.EBITDA利益率リットル80ピップ33.9%を低くしていたから、行の予想の34 . 2％;粗利率は50ピップ72.3%リットルまで、差が行料リットル70アイデアや市場予想.会社の管理層の解釈で、主に第四季の靴や既製服（RTW）の割引活動に加え、経営支出の増加は17％増、運営コストが売上高比例リットル20ピップ～43 . 3％、また同四半期新規出店が遅いし、表現差が市場の予想.
銀行として、会社の中間成長見通しや策略執行自信があって、ただ短期が不確実性.管理層を再確認し、今年の既存店売上高成長料が高い単桁、新規75-80新しい販売ポイントを続行拡大戦略.会社も認められ、現在存在に挑戦し、マクロ経済の不確実性は、今年2と3月、ヨーロッパ悪天候や韓国の地政学的表現を挟んで、弱い.銀行は補充して、中国で爆発、鳥インフルエンザも用心ヨーロッパ及びアジア区観光流量変動リスク.
次に、傘下のブランドの一つMiu失望Miu表現ですが、会社の管理層は、このブランドも大量の潜在力があり、収入は8 - 10億ユーロ、EBITDA利益率は25-30%機会があって、銀行は2013-15年間で実現しにくい.は、大中華圏中期の消費表現に自信を持って、しかし現在未見成長加速、減速もない.今年の卸売成長料続減速;また、そのビジネスモデルを具柔軟性、季予算やコスト管理を微調整.価格面では、銀行は会社を受けて為替変動によっての地域の価格差が影響が少ない業者,ブランドバッグ.
銀行維持今年EBITDAが12 . 7億ユーロの予想目標価格、80元2014年予測収益率22 ,ブランド 財布. 9倍、中性評価を与える.（→/ t）