高田機工（5923）

高田機工（5923）は、関西地盤の中堅橋梁・鉄骨メーカーです。

大空間の鋼構造物に強みがあります。

2025年3月期（10/12時点）の投資指標は、
予想PER：14.3倍
PBR実績：0.34倍
予想配当利回り：4.37％

予想1株配当金：50円

財務状況は以下のとおりです。

PER（株価が企業の利益に対して割安 or 割高を判断する目安）から割安感、割高感はありませんが、

PBR（株価が企業の純資産（解散価値）に対して割安 or 割高を判断する目安。1倍より低いと割安、高いと割高）から割安感があります。

配当利回りは4％以上で、株主優待もあります。

自己資本比率は70％以上です。

有利子負債倍率（有利子負債＝借金の返済負担の重さのことで、数値が低ければ負担が軽いことを意味しています）は0.15で、利益剰余金が有利子負債の２倍程度あります。

直近4年間の業績＋今期の業績予想は以下のとおりです。

また、少し長いスパンの売上高、営業利益および経常利益の推移が下図です。

なお、会社予想の通期経常利益に対する進捗率は13.6%で、前期進捗の29.6％を大幅に下回りました。

過去の経常利益を四半期ごとに確認すると凸凹していますね。。。

橋梁事業の受注の伸び悩みと不採算案件の発生、販管費の増加が1Qの結果となっていますので、2Q以降の改善はあまり期待できないような気がしています。

当期の配当金は1株50円を予定しています。

（2024年9月30日を基準に株式数を1株につき3株の割合で分割しているため、下記下限配当の150円は50円を意味しています）

中期経営計画では、下記のような数値目標を設定しています。

株主優待はQUOカードになります。

300株保有からいただけます。

詳細は上記リンクからご確認ください。

現在の株価は1144円です。

現在の株価での配当利回りは4.4％程度、株主優待利回りは0.6％程度で、総合利回りは5.0％程度になります（300株保有と仮定）。

財務面は悪くなく、成長を目指した事業計画があり、株主還元に積極的ですが、短期の事業見通しがあまいような気がしています。

1Qの進捗の悪さを2Q以降でどのように挽回していくのかフォローしてみます。

銘柄分析：高田機工（5923）