シモジマ（7482）

①紙製品事業（オリジナルブランドの紙袋・包装紙・紙器を中心に販売）

②化成品・包装資材事業（同社の中核事業で、ポリ袋などの化成品、粘着テープ、食品包装資材、農業資材、リボン等）

③店舗用品事業（文具事務用品、POP用品、店飾雑貨等）

を展開している会社です。

2025年3月期（8/25時点）の投資指標は、

予想PER：11.6倍
PBR実績：0.85倍
予想配当利回り：4.34％　　※ 株主優待があります

予想1株配当金：54円

財務状況は以下のとおりです。

PER（株価が企業の利益に対して割安 or 割高を判断する目安）、

PBR（株価が企業の純資産（解散価値）に対して割安 or 割高を判断する目安。1倍より低いと割安、高いと割高）から少し割安感があります。

配当利回りは4％以上で、株主優待もあります。

自己資本比率は80％以上です。

有利子負債倍率（有利子負債＝借金の返済負担の重さのことで、数値が低ければ負担が軽いことを意味しています）は0.00で、ほぼ無借金経営です。

直近4年間の業績は以下のように推移しています。

前期は過去最高の売上高を達成しており、今期は増収減益を予想しています。

8月9日に発表した1Q決算では、売上高は伸長したものの、円安及び原材料価格の高騰に加え、人件費、物流費等の増加で減収となりました。なお、会社予想の通期経常利益に対する進捗率は14.3%と、ちょっと厳しい内容でした。

配当金は1株54円を予定しています。

同社は配当性向50％を目途としておりますが、仮に今期の業績が悪かったとしても、過去の配当金の推移や利益剰余金の金額などから、大幅な減配（減配しても51円かな？）といったネガティブアクションはないと想像しています。

中期経営計画では、下記のような数値目標を設定しております。

株主優待はQUOカードなどになります。

詳細は上記リンクからご確認ください。

現在の株価は1245円です。

現在の株価での配当利回りは4.3％程度、株主優待利回りは0.8％程度で、総合利回りは5.1％程度になります（100株保有と仮定）。

1Qの進捗から感じたのは、円安と原材料価格高騰は将来的に多少緩和され、同社にとってプラスに働きますが、人件費と物流費等は減少というより増加方向にしか動かないでしょう、ということでした。

そうなりますと中計で掲げるグループシナジーとM&Aの推進に期待をします。

2023年3月期から新たな成長ステージに入ったように感じられる同社ですので、これからもがんばってほしいです。

銘柄分析：シモジマ（7482）